［美国公布的非农就业人数超市场预期后，美股和现货黄金价格却意外上涨，说明市场对于非农数据的“不认可”。］

　　上周（4月1日至5日）贵金属价格走势分化，现货白银价格在现货黄金价格持续走强的影响下一路冲破前期阻力位，盘中最高站上27.462美元/盎司的位置，现货铂金价格则周内冲高回落，现货钯金价格在低位振荡。

　　消息面上，上周美联储鲍威尔在讲话中声称美联储在降息前需要更多表明通胀稳定下降的证据。

　　美国公布的非农就业人数超市场预期后，美股和现货黄金价格却意外上涨，说明市场对于非农数据的“不认可”。笔者认为这可能和以下几个因素有关。

　　一是诸多美联储官员近期的讲话重点都偏向通胀，一定程度上说明就业数据在美联储货币政策决定中的影响可能在降低。

　　二是市场对于美国非农数据的真实性构成一定的质疑，考虑到今年正值美国大选，美非农数据是否存在“水分”值得关注。

　　三是从2023年以来各国央行一直在增持黄金，叠加近期的伊朗和以色列冲突爆发，一定程度上提升了市场的避险需求。

　　近期国际可再生能源机构（IREA）公布的年度报告《2024年可再生能源容量统计报告》指出，2023年全球可再生能源新增装机量达473吉瓦，占新增电力装机的86％，可再生能源装机总量达到了3.87太瓦，其中太阳能光伏新增装机345.5吉瓦，占同期可再生能源装机总量的73％，全球光伏累计装机容量达到1.42太瓦，在其他可再生能源中，风能新增装机115.97吉瓦，累计达到1.02太瓦，其中以中国和美国装机量最大。

　　2023年，中国新增可再生能源装机容量297.6吉瓦，年增长率达63％，相比之下，欧洲新增71.25吉瓦，北美新增装机34.9吉瓦，中东地区新增装机5.1吉瓦，同比增长16％，创历史新高，整个非洲地区新增可再生能源装机2.71吉瓦，年增长率仅为4.6％，总装机容量达62.11吉瓦。

　　国际可再生能源机构指出，新能源的扩张在地理上分布不均匀，尽管经济和发展需求巨大，但绝大多数发展中国家仍落后于其他地区。

　　铂钯方面，根据世界铂金投资协会最新的研究报告，在剔除2020年南非因疫情延长停产的影响后，协会预测2024年全球铂金的供应将是协会自2013年开始发布铂金总供应预测以来的最低值。根据协会此前的预测，2024年全球铂金矿山的供应量将会减少3％至548.9万盎司。

　　2024年矿产商供应的小幅下降与2023年的成本曲线形成鲜明对比，按照该曲线和现货铂族金属一篮子价格估计，几家矿企正处于亏损状态。

　　世界铂金投资协会认为，南非的铂族金属矿产商都宣布了以成本为导向的重组计划，以应对2023年铂族金属一篮子价格下跌，矿产商的目的在于节约现金，为了减少资本开支，他们推迟了若干增产和置换计划，重组计划到目前为止不太可能对近期的产量产生影响，然而之前由于资本开支下降导致的产量缓慢下降可能会重演。