今天纸浆全线大涨,发生了什么？

　　首先，我们还是先了解一点纸浆的基本面知识：

　　目前，漂白硫酸盐针叶木浆（以下简称漂针浆）和漂白硫酸盐阔叶木浆（以下简称漂阔浆）是市场上主流的两种木浆。纸浆具体分类如下图所示。

　　期货市场上交易的纸浆合约对应的就是漂针浆。我国漂针浆五大进口国分别是加拿大、美国、智利、俄罗斯和芬兰，而进口依存度接近100%。

　　3月份的时候我做过一期专门讲纸浆，当时提到由于我国纸浆进口依赖度大，供应端很容易炒作各种意外，比如罢工、天灾（水灾、火灾）、工厂爆炸等等。并且当时给出了现价做多的策略。

　　3月纸浆供应扰动频现，芬兰罢工事件致使当地港口停运，进而导致芬兰浆纸工厂纷纷停产，Kemi工厂爆炸事件再次加剧了纸浆供应短缺问题，引发全球贸易浆的新一轮涨价潮。同时也推升了一波纸浆期货盘面的大幅上涨。

　　到4月4日芬兰AKT Union宣布从4月8日起暂停罢工，芬兰罢工扰动得以暂时告一段落，纸浆盘面开始高位盘整。

　　而在昨天晚上纸浆盘面突然急速拉升，原因仍然是市场再次曝出其他供应扰动。

　　果然是不出意外，意外又发生了！

　　供应方面，芬兰罢工事件虽有所降温，但是港口运输仍处于停滞状态，部分浆纸厂因运输中断而停工，目前歇工时间有所延长，不确定性增加，供应扰动持续。受纸浆产量锐减影响，芬林芬宝将停止4月份销售供应。国际浆厂促涨情绪较强，最新一轮针叶浆和阔叶浆外盘报价均有所提涨，进一步支撑国内进口木浆现货价格走强。

　　加拿大 Mercer 针叶浆月亮 4 月外盘继续报涨，最新消息显示加拿大两家铁路公司工人将投票决定是否歇工等消息面影响下，进一步加重业者挺价惜售心态，业者调涨山东进口针叶浆现货市场价格 25 元/吨。

　　需求方面，下游处于招标订单旺季，随着成本支撑走强，下游成品纸提涨陆续落地。不过进入 4 月份，下游原纸需求量开始放缓，恐拖累纸浆价格高位放量。

　　整体来看，在供应扰动下，外盘价格仍有看涨预期，前期的上涨驱动目前来看仍然存在，国内纸浆市场短期预计延续偏强震荡。

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