新湖期货指出，烧碱期货本周前两天延续下跌，下跌100元以上，跌幅4.6%。烧碱在基本面转弱和注册仓单增加的双重压力下，期现货价格近期承压。供应方面，烧碱检修量略有增加，但仍处于往年同期较低水平，烧碱产能提升而检修损失较低，导致开工率维持高位，当前烧碱开工小幅下降至84.84%，处于往年同期的最高水平。需求方面，近期氧化铝企业利润维持高位，开工积极性提升，总体生产情况稳定，对烧碱需求存在刚性支撑，但当前由于前期氧化铝企业液碱库存逐渐累库，并且处于长单协议价商谈期间，氧化铝企业拿货积极性下降，山西长协价格下调，其他地区价格有下调预期，非铝下游方面，粘胶短纤开工持续下降，下游需求不足，生产企业检修持续；纺织企业开机率和印染厂开机率均处于往年同期平均水平，对烧碱需求影响有限。液碱企业库存近期连续大幅累库至接近50万吨的前期高位。期货方面受交割规则和仓单注册影响，在3月22日出现5手仓单后期货价格大幅下跌，液碱作为液体化工，仓储和运输成本高，接货需要具备危化品经营资质，需要盘面给出下游接货空间，且后期也有注册仓单继续增加的预期。因此基本面阶段性转弱，并且仓单有增加的预期，价格承压下跌。

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