2024-04-08 09:57:46 我的钢铁网
【导语】据Mysteel农产品(000061)监测数据显示，截至4月7日，全国外三元生猪出栏均价为15.35元/公斤，同比上涨1.01元/公斤，涨幅为7.04%。清明期间行情与往年稳中偏弱不同，阶段性利好提振，价格整体走高，呈上行态势。



3月份行情整体呈上行态势，虽然价格频繁震荡，整体水平不高，但供需博弈之下，供应端能稍显“优势”实属难得。

数据显示，3月份全国外三元生猪出栏月度均价为14.59元/公斤，环比上调0.18元/公斤，涨幅为1.25%。供应端阶段性减少以及其他利好支撑使得淡季行情超预期。



受去年三季度猪病蔓延影响，局部地区猪源供应偏紧。如河南、山东区域内，标猪小标猪同比较少，尤其散户猪源，对价格有支撑。节后猪价低位震荡，2月下旬开始，二次育肥少量不间断入场，抢占一部分小体重猪源，虽然绝对量有限，但形成底部支撑。此外，南方部分区域大猪需求尚可，经历年前集中出栏后，散户手中大体重猪源明显减少，标肥价差同比扩大，看涨预期之下，养殖端不乏挺价惜售，同样利好行情。与此同时，经历长期亏损之后，散户产能去化相对明显，得益于此，部分规模猪企表现“从容”，出栏节奏把控较好，不乏增重缩量操作，提涨价格，行情偏强运行。

但就价格水平而言，同比不及去年。历史数据显示，2023年3月全国外三元生猪出栏均价为15.23元/公斤，高出今年0.64元/公斤。终端需求不足，成为最大利空。





首先节后淡季，消化节日库存为主，市场白条走货差，屠宰企业亏损，按需为主，纷纷减少宰量。尤其与往年不同，冻品库存高企，短线难以消化，不仅占用大量库容，更为关键的短线难以变现，现金流更加紧张。屠宰企业被迫纷纷减少宰量，开工率降无可降，为近年来新低。

另一方面，屠宰企业很少主动入库，建冻品库存。除去年冻品消化缓慢，压力较大外，价格始终未达底部预期为主要因素。阶段性供应减少，二育、市场情绪、标肥价差同比扩大、养殖端缩量挺价等共同支撑价格重心上移，短线难回底部，因此屠宰企业建库慎之又慎。观望为主。

综上，供需博弈持续，短线生猪行情将何去何从？



据Mysteel农产品123家定点样本企业数据统计，对应去年6月能繁母猪存栏量处于微降状态，且去年三季度因猪病蔓延导致的产能受损，短线难以恢复，此外随着气温升高，标肥价差缩小，大猪需求减少，散户已出售部分大体重猪源。因此4月商品猪存栏理论上环比减少。

前期产能受损情况不一，尤其散户恢复尚需时日，局部地区缺标猪小标猪情况仍存，加之仔猪和母猪惯性补栏，部分区域散户空栏率相对偏高，市场人气带动，价格仍或上行。至于需求，终端消费逐步向好，白条走货或逐步增量，屠宰企业宰量渐增，行情或持续好转。此外上行趋势之下，当前价格水平依旧不高，短线仍有空间。因此初步判断，阶段性利好持续，生猪价格或进一步走强。