【导语】：进入本周，原料高温煤焦油呈现宽幅上涨态势，安徽淮北临涣焦化股份公司高温煤焦油拍卖，起拍价格执行在4500元/吨，最终成交价格执行在4900元/吨，较上周价格上调315元/吨，成本面支撑下，煤沥青成交价格止跌反弹。

　　供应面暂难改善，煤焦油上行通道开启

　　本周开始，原料煤焦油价格预期开启上行通道，随着焦炭第七轮提降落地，焦企亏损额度加大态势下，企业整体生产积极性不高，因此导致煤焦油市场供应量暂无提升预期，煤焦油市场货源紧张局面逐渐凸显，同时需求端对煤焦油采购气氛升温，更是给予煤焦油反弹注入利好支撑。因此在本周煤焦油拍卖中，需方整体参与性较高，导致煤焦油拍卖涨幅不断加大。

　　原料筑底反弹，成本面支撑煤沥青价格上涨

　　从本周行情来看，国内煤沥青市场呈现宽幅上涨态势，原料煤焦油价格宽幅上涨，成本面利好带动下，深加工企业多积极挺涨那个报盘，据了解山东地区改质沥青价格商谈至5850元/吨承兑送到，较上周价格上调200元/吨。从供应面来看，深加工开停工交替，整体开工率窄幅上涨，市场整体利好支撑一般，但考虑到目前煤焦油价格仍存上涨预期，下游工厂接货气氛升温，煤沥青新单成交重心上移。短期内煤焦油价格有望继续向高位突破，继续给予煤沥青市场成本支撑。

　　深加工开工上涨，煤沥青供应量释放

　　深加工装置变动情况

　　单位：万吨

　　数据来源：隆众资讯

　　本周，国内深加工企业整体开工呈现上涨趋势，装置利用率在47.84%，较上周上调0.44%。本周期国内煤沥青产量12.714万吨，较上周产量+0.12万吨。周内，山西焦化以及山东奥瑟亚共计60万吨装置重启，另有迁安九江15万吨装置停车，周内企业开停工交替状态下，煤焦油深加工企业综合开工率略微上涨。因此煤沥青供应量较上周期呈现增长趋势。下周来看，邢台旭阳50万吨检修，另有山东恒信，包头宝楷等共计96万吨装置重启，届时煤沥青供应量继续增加。

　　主力下游承压入市，煤沥青交投上涨

　　从需求面来看，主力下游预焙阳极工厂处于边际效益，工厂根据自身库存补偿，因下周煤沥青仍存上涨空间，因此本周期企业接货气氛升温；从其他下游需求来看，石墨电极企业生产积极性不高，工厂继续维持刚需采购；另外煤系针状焦方面开工暂无提升预期，对煤沥青消耗有限。

　　成本端利好提振煤沥青后市仍存上涨空间

　　原料煤焦油暂无产量释放，因此成本面有望继续上涨，由此利好煤沥青新单商谈；现阶段国内煤沥青市场空好交织，供需面继续博弈对垒，短线来看，煤沥青市场偏强调整。