导语

　　近期，受成本端原油价格支撑以及线性期货走高带动，茂金属聚乙烯市场价格随行上涨，但由于下游工厂后续订单跟进有限，采购积极性不高，资源向下传导不畅，市场价格上行存在阻力。

　　茂金属聚乙烯价格窄幅震荡价格重心小幅上移

　　进入3月份，国内茂金属聚乙烯市场价格呈现“N”字型走势，价格重心小幅上移。月上旬，由于茂金属美金盘价格较前期继续走高，成本价格支撑强劲，贸易商挺价意向较强，茂金属聚乙烯市场价格小幅上涨，但由于下游工厂后续订单跟进有限，整体需求表现平平，终端维持少量刚需拿货，整体按照订单采购，补库积极性不高，实盘成交难以放量，贸易商部分让利促成交，市场价格有所松动。月中下旬，受成本端原油价格支撑以及线性期货走高带动，茂金属聚乙烯市场价格随行上涨，但由于下游工厂后续订单跟进有限，对高价货源存抵触心理，采购积极性不高，资源向下传导不畅，市场价格上行存在阻力，价格重心仅小幅上移。截至2024年3月22日，华东市场1018MA月均价在9545元/吨，环比涨幅1.71%。

　　原油价格重心上移成本端支撑增强

　　3月中旬，原油价格出现冲高回落现象。前期油价上涨，一方面是欧洲局势持续，市场对供应中断的担忧情绪继续推升油价；另一方面，沙特等产油国出口量减少，美国原油库存继续下降，而中美经济转好提振需求前景，供需基本面呈现向好格局。后期美联储会议维持利率目标不变，短时推升美元，对油市形成利空压制，原油价格涨势遇阻、适度回落，但原油价格重心仍有上移，成本端支撑增强。

　　进口资源增量有限供应端压力不大

　　茂金属聚乙烯进口依存度较高，进口资源的多少直接影响市场的供应情况。由于海运问题尚未解决，叠加美元汇率维持高位，内外盘持续倒挂局势，国内贸易商接盘积极性不高，预计3月LLDPE进口量变动不大，或有前期部分延期货物到港，进口量或稍有增加。据卓创资讯预测，3月份LLDPE进口量预计在41.08万吨，环比增加2.68%。其中MLLDPE的进口到港量随之有所增加，但实际增量有限，供应端压力不大。

　　下游订单跟进乏力需求端支撑有限

　　茂金属聚乙烯的下游消费领域主要集中在农用薄膜、缠绕膜、热收缩膜、重包装膜等。据卓创资讯统计，截至2024年3月21日，本周农膜行业周均开工约在52%，较上周提升5个百分点；缠绕膜行业周均开工约在44%，环比上周提升1个百分点。农膜中棚膜工厂多数维持低位开工，月内仅有少量春棚需求跟进，整体开工提升幅度有限，缠绕膜行业开工缓慢提升，多生产前期订单为主，后续订单跟进乏力，原料采购坚持刚需，补库意愿不高，需求端支撑有限。

　　后市来看，原油价格预计高位整理，成本端支撑仍存；且茂金属美金盘价格维持较高水平，给予市场价格底部支撑；供应方面，进口资源仍有部分船期陆续到港，但整体到港量有限，整体供应端压力不大；需求方面，棚膜需求将逐步趋于平淡，工厂对于原料采购需求将有所减少，其他膜类企业新增订单跟进有限，采购心态仍将以刚需为主，对原料端支撑有限，茂金属聚乙烯市场价格上行受阻，短期预计价格僵持整理，价格重心窄幅波动。

　　文|孙垒