行情表现

日内消息

　　1、棉花：市场价格窄幅振荡 等待新的驱动力

　　据卓创资讯，进入3月下旬，棉花价格延续窄幅振荡走势。据卓创资讯监测，3月20日以来，中国3128B级皮棉均价在16480-16580元/吨内运行。棉纺织市场下游需求疲软，部分企业纱、布库存缓慢累升，制约棉花需求。此外，棉花商业库存高企，供应宽松氛围下，棉价上方压力明显。另一方面，轧花企业高成本皮棉缺乏售卖机会，成本利多支撑较强。新年度棉花即将开始播种，国内种植面积或减少，或成为业者看涨的新驱动力。

　　2、截止2024年03月25日保税区棉花总库存5.1万吨

　　据张家港保税区纺织原料市场，截至2024年03月25日，张家港保税区棉花总库存5.1万吨，较上周环比减少1.29%；其中，保税棉3.92万吨，较上周环比减少0.72%，非保税棉1.17万吨，较上周环比减少3.18%。从进口棉来源地来看，张家港保税区棉花库存中：美棉占比27.16%，较上周环比增加0.97个百分点；巴西棉占比33.05%，较上周环比减少0.6个百分点；印度棉占比5.36%，较上周环比增加1.41个百分点；其他国家及地区占比34.43%，较上周环比减少1.79个百分点。当周进口棉进出入库动态变化情况，张家港保税区棉花库存中，出库3136.88吨，入库2434.73吨，净入库(-702.15)吨。

机构观点

　　华泰期货：昨日郑棉期价震荡收跌

　　昨日郑棉期价震荡收跌。国际方面，此前在美棉库存偏紧、出口签约进度较快以及可交割率偏低的共同推动下，投机性买盘大量增加，外盘强势上涨，但由于下游消化能力趋弱、美棉签约显著下滑以及近期美元持续走强，外盘又快速回落。短期由于美棉供应偏紧，外盘仍存挤仓可能，但下年度美棉产量有望明显恢复，市场缺乏持续上行的动能。国内方面，当前国内棉花供应相对充足，重点关注“金三银四” 需求复苏的情况。节后下游试探性上调纱价，但成交较少，新订单也没有看到明显的下达，棉纱累库继续增加，坯布端开机率有所下滑，市场呈现高预期弱现实。另外，现在轧花厂的销售进度仍偏慢，继续上涨也存在较强的套保压力。短期来看，国内供应宽松而旺季需求不及预期，棉价存在回调压力，但当前棉纱累库压力尚可，“银四”仍有期待，叠加外盘表现偏强，国内棉价持续大跌的可能性也较小，短期预计继续维持区间震荡，等待新的驱动。中长期继续关注新棉种植面积以及天气影响等。