2024.03.26 弘业期货

黑色板块

【螺纹&热卷】

区间震荡

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为13.64万吨。消息面显示，市场传闻称不久就会有地产相关文件出台，会全面聚焦两个方向：一是全面取消核心城市的限制性政策，二是推动融资协调机制落地。一线城市非核心区域的限购政策有可能取消，但目前可能还处于研究阶段，而融资协调机制正在落地。低供应格局未变，旺季需求持续回升。基本面开始季节性好转，库存拐点已现。随着盘面进入多空博弈阶段，短期会寻找新的驱动力。后市需要关注原料端的表现，以及库存去化情况。

【铁矿石】

偏强

供应方面，外矿发运有所回升，澳洲矿明显增加，非主流矿和巴西矿发运出现减量，到港量则继续回升，国产矿产量回升至高位，供应维持正常波动。需求方面，日均铁水产量221.39万吨，环比增加0.57万吨。近期钢厂复产预期增强，叠加钢厂库存低位，存刚性需求，矿价存支撑，后期继续关注高炉复产情况。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存14365.81万吨，环比增加80.36万吨，由于到港量增加，港口库存持续累库；日均疏港量295.9万吨，环比减少4.85万吨，结束连续三期上升趋势。盘面上看，主力05合约昨日冲高回落，夜盘小幅反弹，短期内维持偏强震荡。

【焦煤&焦炭】

震荡偏弱

焦煤方面，产地安监和查超产形势严峻，煤矿生产暂未恢复至正常水平。价格下跌后部分煤矿出货有所好转，市场情绪有所改善，焦煤线上近期流拍率有所下滑，部分煤种有小幅上调迹象。下游随着市场情绪稍有回暖，部分投机贸易商开始进场拿货，焦企也开始适当补库，但焦炭出货一般，且仍有降价预期，焦钢企业对焦煤仍维持刚需采购。短期盘面交易情绪有所企稳，JM2405主力合约反弹承压，短期关注上方1690-1710附近压力。下方关注1550-1600区间支撑。短期维持窄幅区间震荡。

焦炭方面，原料端焦煤价格下跌，焦企亏损现象略有改善，个别焦企有提产意向，支撑焦企出货相对顺畅，部分焦企厂内焦炭库存明显下降，出货压力减小。下游钢材价格小幅反弹，钢厂利润有所修复，钢厂复工预期有所增加。但终端消费改善持续性仍不乐观，且钢厂焦炭库存多处合理水平，对焦炭采购仍按需为主。市场仍有第七轮降价预期，盘面反弹承压回落，现货商套保头寸仍可继续持有，短期盘面区间偏弱震荡。短期盘面上方压力2180-2220附近，下方关注2050-2100区间支撑。

【铁合金】

短期偏弱震荡

基本面上，下游钢材五大品种总库存调头回落，前期钢材高库存的压力有所缓解，终端需求初露复苏迹象。供应端，锰硅和硅铁企业产量与开工率明显回落，在生产成本下降，合金利润不断下移的背景下，铁合金企业生产积极性下降，主产区厂家检修消息不断。整体来看，虽然合金产量不断下降，终端需求出现边际好转，但库存高企、产能过剩的基本面问题难以改善，建议铁合金短期逢高做空。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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