行情表现

日内消息

　　七地锌锭库存总量为20.36万吨，较3月18日增加0.51万吨

　　据SMM，截至本周一(3月25日)，七地锌锭库存总量为20.36万吨，较3月18日增加0.51万吨，较3月21日增加0.54万吨，国内库存录增。周内上海库存增加明显，进口锌锭持续流入，周末仓库到货较多，下游需求无改善下，整体库存继续录增。广东地区主因周末仓库到货较多，下游刚需采买提货一般，库存增加明显。天津地区库存小幅减少，天津地区周末仓库正常到货，然下游镀锌消费好转，企业逢低采买，整体库存小幅录减。整体来看，原三地库存增加0.44万吨，七地库存增加0.54万吨。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　3月25日上海0#锌锭现货价格报价21120.00元/吨，相较于期货主力价格（21145.00元/吨）贴水25.00元/吨。

　　3月22日沪锌期货库存录得121873.00吨，较上一交易日增加2289.00吨。

机构观点

　　国投安信期货：锌基本面和宏观面难以形成强共振，观察沪锌能否打破盘整

　　伦锌库存27.2万吨高位，LME锌0-3月延续深贴水；国内库存小幅回落，但随着锌价反弹下游接受度再次转弱，社库短期拐点信号不明，过剩格局不改；低TC提供下方成本支撑，锌基本面仍支持震荡走势。美元走强，有色弱调整，锌锭进口亏损收窄至240元/吨，预计3月锌锭仍维持净进口为主。近期再通胀交易成为主流逻辑，锌基本面和宏观面难以形成强共振，观察沪锌能否打破盘整，高位空单暂持，设定止损2.17万元/吨。

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