行情表现

日内消息

　　1、国内市场电解铜现货库37.90万吨，较18日降0.58万吨

　　据Mysteel，3月25日国内市场电解铜现货库37.90万吨，较18日降0.58万吨，较21日降0.38万吨；上海库存24.84万吨，较18日降0.89万吨，较21日降0.38万吨；广东库存6.03万吨，较18日增0.14万吨，较21日降0.11万吨；江苏库存5.70万吨，较18日降0.10万吨，较21日降0.15万吨。国内库存继续表现下降，其中大部分市场库存均减。主因铜价上周尾下跌明显，加之临近周末，下游采购情绪小幅提升，部分仓库出库偏多，但周末亦有进口到货补充，库存维持小幅下降。

　　2、全国主流地区铜库存环比上周四下降0.77万吨

　　据SMM，截至3月25日周一，全国主流地区铜库存环比上周四下降0.77万吨至38.73万吨,终于小幅去库，到货减少是主因。相比上周四库存的变化，全国各地多数地区的库存都是减少的。总库存较去年同期的19.23万吨高19.50万吨。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　3月25日上海1#电解铜现货价格报价72215.00元/吨，相较于期货主力价格（72300.00元/吨）贴水85.00元/吨。

　　3月22日沪铜期货库存录得285090.00吨，较上一交易日减少1305.00吨。

机构观点

　　国投安信期货：沪铜高位空单持有，短线关注7.06万附近缺口填补

　　上周五伦铜走低到8850附近，沪铜夜盘暂时减仓震荡在7.23万。伦铜新加坡仓库入库、0-3月贴水110美元，反映海外铜消费同样受高价压抑。因沪铜冲高动能减弱，市场有零星买单，上期所铜库存小幅流出，上周五现货72095元、平水铜贴水185元。新一轮制造业PMI初值显示，美国2月相关活动继续升温，而欧元区制造业继续超预期下降，市场等待中国表现。上周伦铜震荡在8800-9200美元间，沪铜高位空单持有，短线关注7.06万附近缺口填补。

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