期市早班车 | 2024年3月22日

　　品种：沪银、铁矿、橡胶、PTA、沪金

　　01/ PTA

　　1、昨日PTA主力合约开盘5898，后减仓下行，最低5812，收盘5824元/吨；较前一日下跌126，或下跌2.12个百分点。2、原油方面：美联储维持利率不变，美元汇率增强，国际油价承压。3、现货方面：PTA现货价格收跌100至5805元/吨，现货均基差收跌2元至2405合约贴水43；PX收1023.5美元/吨，PTA加工区间参考323.35元/吨；供应端福海创450万吨装置如期检修，PTA开工下滑至77.63%，聚酯开工稳定在89.13%；国内涤纶长丝样本企业产销率51.9%%。综合供需，PTA库存压力缓解（数据来源：隆众资讯）4、总结：原油下行带动化工品下跌，但PTA降负减产使得库存压力减缓，下游聚酯开工逐步恢复，因而PTA下放空间有限，短期仍将跟随成本端震荡。

　　周四，铁矿期货价格震荡偏强运行，现货方面，青岛港PB粉830涨19。基本面来看：钢厂库存继续回升，247家样本钢厂铁矿石库存环比增加124.66万吨；港口库存持续累积，45港库存环比增80.36万吨；供应端，最近一期全球铁矿石发运总量环比减少287万吨，回落至中性水平；需求端，日均铁水产量环比增加0.57万吨至221.39万吨。整体而言，终端需求恢复进程偏慢，低利润背景下钢厂减产，铁水产量低位徘徊，铁矿需求走弱，预计短期反弹空间有限。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel)

　　03/ 橡胶

　　基本面上，本周中国半钢胎样本企业产能利用率为80.71%，环比+0.18 个百分点，同比+1.48 个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为72.49%，环比+0.15个百分点，同比-1.36个百分点。截至2024年3月17日，中国天然橡胶社会库存156万吨，较上期下降0.08万吨，降幅0.05%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量65.62万吨，环比上期增加0.36万吨，增幅0.55%。在基本面利多的持续发酵下橡胶预计仍然保持强势，但谨防价格过快上涨后出现的回调。建议：关注ru2405在14800一线支撑，如有效则加仓多单。风险提示：社会库存的反复、汽车消费的不及预期。数据来源：隆众资讯,iFinD

　　04/沪银

　　3月21日沪银06合约上涨3%至6499元/千克，美联储3月议息中鲍威尔转鸽派超预期是价格上涨的主要原因。美联储3月议息会议维持利率不变，公布的点阵图显示年内会降息3次，鲍威尔重申本轮周期利率已经触顶，贵金属价格上涨。美国2月通胀同比超预期，新增非农就业人数超预期，失业率高于预期，通胀仍具有粘性。美国通胀数据粘性仍存，当前市场预计美联储将于6月开启降息，此前市场担忧美联储会鹰派转向改为降息两次。美联储议息会议释放鸽派信息超市场预期，印度白银进口需求较强拉动去库，预计短期内白银价格仍受到提振，操作上建议持区间操作思路，参考沪银06合约运行区间6200-6500。（数据来源：金十财经、同花顺ifind）

　　05/沪金

　　3月21日沪金06合约上涨2%至515.7元/克，美联储3月议息中鲍威尔转鸽派超市场预期是价格上涨的主要原因。美联储3月议息会议维持利率不变，公布的点阵图显示年内会降息3次，鲍威尔重申本轮周期利率已经触顶，美黄金价格上涨。美国2月通胀同比超预期，新增非农就业人数超预期，失业率高于预期，通胀仍具有粘性。美国通胀数据粘性仍存，当前市场预计美联储将于6月开启降息，此前市场担忧美联储会鹰派转向改为降息两次。美联储议息会议释放鸽派信息超市场预期，美国目前正处于政策紧缩周期尾声，预计短期内黄金价格仍受到提振，操作上建议持区间操作思路，参考沪金06合约运行区间503-518元/克。（数据来源：金十财经、同花顺ifind）