【拜登政府实施严格尾气排放限制，原油市场受挫】

　　原油市场昨晚传来利空消息。拜登政府周三宣布实施严格的尾气排放限制，要求汽车制造商提高电池电动车和插电式混合动力车型的销量。规定到2032年，汽车尾气排放的二氧化碳上限降至每英里85克，远低于2027年的每英里170克。这一措施将使车辆平均排放量较现有标准减少近一半，并对煤烟和致雾污染设定限制。

　　美国环保署署长迈克尔·里根表示，这是美国史上最严格的汽车尾气排放标准。根据美国环保署的模型，到2032年，汽车制造商可能将电池电动车销量提高至总销量的56%，插电式混合动力车型占13%，传统燃烧发动机车型占29%。这将为美国普通司机在车辆使用寿命内节省约6000美元的燃油和维护费用。

　　受此影响，外盘原油系商品全线下跌。截至今晨收盘，WTI 4月原油期货收跌2.10%，报81.68美元/桶；5月原油期货收跌1.80%。布伦特5月原油期货收跌1.60%，报85.95美元/桶。

　　EIA最新数据显示，上周美国战略石油储备库存增加75.0万桶，至3.623亿桶，增幅0.21%，为去年4月28日当周以来最高。上周美国原油出口水平增加173.4万桶/日，至488.1万桶/日。上周EIA原油库存减少195.2万桶，预期增加1.3万桶，降幅为今年1月19日当周以来最大。上周EIA精炼油库存增加62.4万桶，预期减少8.7万桶，前值88.8万桶。上周EIA汽油库存减少331万桶，预期减少135万桶，前值减少566.2万桶。美国原油产品四周平均供应量为2009.2万桶/日，较去年同期增加2.24%。

　　中州期货分析师郑思霄表示，EIA周度报告中，出口及消费数据值得关注。上周美国原油出口水平增加至488万桶/天，属去年9月以来的高值。俄罗斯炼油厂遭袭击，局部供应趋紧，拉美地区需求向美国扩张，符合当前贸易流向。

　　三大机构数据显示，数月来首次给出统一的去库预期。EIA将全球原油产量预期下调13万桶/日，需求预期上调1万桶/日。IEA将全球原油需求预期上调20万桶/日至1.030亿桶/日，非OPEC供给量预期下调40万桶/日至7020万桶/日。OPEC对全球原油需求预期保持不变，为1.091亿桶/日，对俄罗斯产量预期有所下调。

　　恒力期货原油成品油研究员贺涵指出，3月以来原油基本面及预期发生转变，二季度累库预期逐步转变为去库。乌克兰对俄罗斯炼厂的袭击导致其出口及未来产量变化，成为近期交易的主要逻辑。

　　贺涵分析，俄罗斯炼厂受袭对市场的影响表现为两方面：一方面，出口回落推动欧美成品油市场供应偏紧，支撑原油价格；另一方面，俄罗斯原油加工量下滑，促使其大量出口原油，补充财政收入。然而，美国对俄罗斯制裁逐步收紧，未来出口难度增加。

　　展望后市，贺涵认为，二季度供需偏紧格局将支撑原油价格振荡偏强。长期来看，随着全球炼厂检修增加，宏观经济悲观现实及非OPEC产油国增产，原油价格重心将下行。郑思霄表示，几大产油国供给方向逐渐收缩，美国供应旺盛，全球需求好转，表现偏强。普京连任，巴以冲突持续，俄乌冲突风险仍存，原油贸易受阻风险依旧。