【光大期货：昨日权益市场小幅回调，国债期货集体收涨，贵金属市场关注美联储议息会议结果】 昨日，权益市场出现小幅回调，全A指数下跌0.65%，成交额达到1.08万亿元。中证1000、中证500、沪深300和上证50指数分别下跌0.55%、0.74%、0.53%和0.67%。在分红季来临之际，央国企强调分红，相应板块股息率可能增高，带来增量投资价值。然而，股息率指标上限明确，无法持续拉动板块和指数上涨。成长类板块在大规模设备更新背景下，存在低位布局机会。市场交易风格偏向反转类因子和特异度因子，估值类因子表现不佳，显示市场寻求补涨机会，而非系统性拉升指数。基差方面，市场主线不清晰，小盘指数基差贴水偏弱，IM2404基差-25.88，IC2404基差-6.02，IF2404基差4.77，IH2404基差3.57。 国债期货昨日集体收涨，30年期主力合约涨0.73%，10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.01%。央行3月19日进行50亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。由于有100亿元7天期逆回购到期，无净投放。银存间质押式回购利率集体上涨。1天期品种报1.7574%，涨0.65个基点；7天期报1.8867%，涨0.78个基点。国债收益率不断创新低，行情过度演绎导致止盈情绪增加，前期多头强势导致的国债期货基差偏低情况得到修正，看多情绪显著降温。当前止盈情绪累积使债券市场对利空更敏感，预计短期内国债期货延续高位回调态势。 贵金属市场关注美联储议息会议结果。隔夜伦敦现货黄金先抑后扬。日央行宣布结束负利率及YCC政策，取消对日股ETF和Reits的购买，但仍继续购债。日央行加息对全球流动性形成扰动，但金融市场扰动减弱，黄金表现先抑后扬。市场关注焦点在美联储议息会议上，大概率保持利率不变，但关注点在美联储主席鲍威尔会后讲话。若释放明确降息信号，将利多金价；偏鹰派发言则利空金价。美联储议息对金价形成短线利空，但预计不会出现恐慌。若金价再次先抑后扬，需关注风险偏好外溢下市场可能继续看涨银价。

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