供需博弈，猪价震荡偏强运行

　　——农产品周报

　　摘要

　　截至上周五商品猪出栏均价为14.46元/公斤，较上周上涨0.15元，猪粮比本周6：1，猪粮比走强，本月有望脱离二级预警区间。本周生猪期货冲高回落，其中主力2405合约周内触及15340元后，周度收盘15165元，周度上涨40元，周上涨0.26%。

　　近期市场情况：上周全国生猪价格先扬后抑，多空博弈持续。近期猪价震荡走强，主要原因有三：其一，养殖端看好后市行情，挺价意愿较强，部分猪企主动拉涨；其二，进入三月，消费虽仍处于淡季，但下游接受度较2月下旬有明显好转；其三，养殖成本抬升，2月下旬随着豆粕、玉米等饲料原粮价格的反弹，养殖成本抬升，对当前低价有所支撑。不过，需要关注的是当前生猪整体存栏量及出栏量短期仍处于相对较高位子，而下游需求增量有限，供需仍然偏宽松，短期猪价的反弹虽能带动市场情绪，但也需要考虑供应压力。

　　另外数据方面：2024年2月能繁环比-0.26%，同比-5.88%（钢联数据），商品猪存栏环比1%，同比减少0.3%，生猪产能去化仍在继续，但1月去化速度较12月减缓。供应方面，2024年2月由于春节假期缘故，环比下降27%。综合分析：短期供需博弈接力，市场震荡运行，但因市场猪源仍较为充足，向上空间有限。而长期来看，生猪供应拐点已经出现，随着生猪产能去化的加快，本轮猪周期进入尾声，猪价底部已然形成，后期猪价将逐步抬升。操作建议：建议逢低布局远月多单。

　　二、市场价格及行业动态

　　2.1 现货市场：本周国内生猪现货价格小幅上涨，截至3月15日，全国生猪均价14.46元/公斤，较上周上涨0.15元。

　　2.2 期货市场：本周生猪期货震荡上涨，截至3月15日，主力合约2405报收15165元，较上周上涨40，基差走弱。

　　2.3行业动态：农业部：2月末能繁母猪存栏4042万头，环比-0.6%（前值为-1.8%）。

　　三、产业链核心数据跟踪

　　3.1期货价格指标

　　3.2现货价格指标

　　3.3产业指标