上周开工率57.6%，环比-5.85%（前值-1.4%），三连降，产量25.1（-2.55）万吨，样本产能2095万吨。恒力72万吨重启，浙石化4#60万吨故障停车，中委广东80万吨停两周，近期大装置短停现象明显增多。库存方面，本期产业总库存42.6万吨，环比-4.6（前值-0.4）万吨，两连降，同比+16%（前值+18%），历史高位。江苏到港继续下降，下游刚需基本恢复正常，提货升至23年6月以来的最高水平，市场涨价去库，出口发货增加，可售货源维持8成的高位；下周东北、华东装置预期重启，厂库预计变化不大。需求端，下游综合开工进一步提升至57%，其中EPS提升5个百分点，PS、ABS相对偏弱，但3月家电排产情况较好。成本端，国际能源署上调全球需求预期，地缘扰动延续，油价上涨；纯苯下游持续降负，且利润普降，港口库存维持低位，加工费2187（+115）元/吨；苯乙烯非一体化成本9980（+220）元/吨，加工费-550（+80）。综上，大装置短停情况增多，下游持续复苏，基本到常规水平，纯苯短期维持供需平衡，后市评级上调至偏强。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。