纯镍方面，上海市场集中到货，现货升水继续下调，商家出货为主。硫酸镍方面，现货价格偏强，且原料端MHP系数偏高，硫酸镍支撑较强，需求方面受终端项目爬坡、提货需求走高影响，近期三元板块对硫酸镍的需求出现回暖，带动转产电积镍成本上移。镍铁方面，SMM数据显示2月底镍铁库存相较2月中下旬环小幅去库，显示出下游不锈钢预期较为乐观；消息面上日内国内不锈钢厂镍铁采购价960-970元/镍，近期镍铁成交活跃且价格不断走高，看涨氛围较浓。不锈钢方面，本周社库小幅垒库，其中300系资源变动不明显，或表面下游实际需求偏弱，钢价因而承压。 　　操作上，镍及不锈钢暂时观望。NI2405参考区间135000-145000元/吨，SS2405参考区间13400-14400元/吨。

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