行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　3月11日各地区一级豆油现货价格报价8116.67元/吨，相较于期货主力价格（7614.00元/吨）升水502.67元/吨。

　　3月5日豆油港口库存录得75.60万吨，较上一交易日减少0.60万吨。

机构观点

　　南华期货：油脂表现坚挺

　　【供需分析】棕榈油：近期棕榈油产国报价水平持续表现坚挺，棕榈油进口买船量由于利润较差保持较低水平，但由于刚需消耗，供小于求令国内棕榈油库存继续去库，国内棕榈油因此表现较为强势，利好基差及5-9月差。但考虑到棕榈油相较豆油、菜油性价比更低，需求被部分抑制，制约盘面上空间。 豆油：由于三月的大豆到港出现在月底，当前压榨表现会有一定限制，短期豆油现货支撑依旧较为坚固，且当前由于棕榈油偏低的性价比，令消费向豆油倾斜，短期豆油供弱需强的情况下，豆油现货价格表现或较强；而至月底，随着大豆到港增加，压榨计划增加的情况下，豆油供给增加预期下，盘面及月差上涨难度较大。 菜油：当前国内菜籽压榨利润随着进口成本增加而走弱，国内菜油下方支撑考虑会更加坚固；前期国内菜籽受到恶劣天气影响，考虑产量会有一定影响，但当前来看影响相对有限，随着恶劣天气消散，菜籽及菜油话题走淡情况下，菜油继续上涨话题考虑会表现匮乏；此外由于前期菜籽买船逐步到港，当前菜油随着压榨增加供给上升，消费端依旧需要通过对其他植物油竞价替代完成，因此考虑菜油后续价格依旧受豆油影响较大，加之当前国际及国内葵油依旧极具性价比，替代品压制下，菜油上方压力或将增加。 【后市展望】供需矛盾不强下，三大油脂价格将继续保持窄幅波动。

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