近日，沙特、阿联酋、俄罗斯等多个产油国在同一天宣布，将自愿减产原油的措施延长至今年二季度末。具体而言，沙特2023年7月提出的自愿减产政策，将延长至今年6月底，预计石油日产量将稳定在900万桶左右。俄罗斯第二季度石油产量和出口量合计将减少47.1万桶/日。阿联酋将额外自愿减少石油产量16.3万桶/日的措施延长至2024年二季度，其石油产量将保持在291.2万桶/日。

　　产油国的表态中提到，这一决定旨在支持石油输出国组织(OPEC)成员国与非OPEC产油国组成的OPEC+国家为维护国际石油市场的稳定与平衡所做的“预防性努力”。笔者认为，主要产油国减产或可以稳定目前的国际油价。不过，不参与减产的产油国扩产，或侵蚀产油国减产的努力。

　　主要产油国早早作出延长减产决定，主要显示其捍卫市场稳定的决心，让市场结构更健康，为油价托底。这些国家的减产措施将削减全球原油供应，自然助推油价上涨。减产措施也有望稳定国际石油市场，避免价格大幅波动，进而促进全球经济稳定发展。但换一个角度也反映出，当前原油市场只靠需求端难以给油价提供足够的驱动，变被动防守为主动防守成为了OPEC+今年的核心任务，也意味着今年的油价很难出现持续性强势上涨。

　　由于产油国坚定的减产措施，此次OPEC+延长减产的举措整体来看利好原油市场，但同时存在着成员国能否如期落实减产而不“拖后腿”的隐忧。此外，以产油大国美国为代表的非OPEC+产油国产量维持在高位，部分抵消了OPEC+减产带来的利好。美国原油产量在寒潮后恢复至历史高位，目前美国原油产量在每日1330万桶。非减产国供应增加对减产国市场的侵蚀，使得OPEC+难以长期维持当前减产政策。与此同时，全球油品需求疲软局面依然难改。由于市场预计美联储降息不会很快到来，高利率对经济需求及油价的抑制延续，市场信心受到一定程度的打压。总体来看，短期油市有望偏强运行，但略低于预期的减产兑现情况、石油库存演变路径意味着油价上方空间亦相对有限。