【镍】交易逻辑：目前镍矿价格持稳，镍铁成本坚挺，市场成交价格稳中有升，国内铁厂利润有所修复但多数铁厂仍处于亏损状态，维持低产运行；不锈钢处于季节性累库阶段，目前看累库速度低于往年同期，节后物流恢复，到货量增加，库存增加；印尼NPI由于镍矿批复缓慢有一定减产，但整体看国内镍铁供过于需的格局持续。新能源方面，印尼中间品回流国内补给硫酸镍生产使用，近期印尼中间品回流量减少，国内硫酸镍生产原料略显紧张。电镍锚定的硫酸镍以及镍铁价格均已企稳回升。纯镍方面，部分矿山减少2024年产量计划，但当前国内外纯镍增库明显，持续对镍价形成压制。成本角度，硫酸镍对于电镍价格存在动态支撑，当前电池级硫酸镍报价29350元/吨，折算电镍13.18万元/吨。印尼镍矿审批预计3月底完成，供应担忧缓解。宏观层面，美联储降息预期加强，美元下行，基本金属表现强势，镍价震荡偏强。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。