黄金价格近期创历史新高，市场分析显示涨幅超宏观变量解释范围，华泰证券(601688)维持中长期乐观预期。

　　华泰证券最新研究报告指出，黄金价格在过去三个交易日内快速上涨，达到每盎司2141美元的历史高位。

　　报告分析认为，尽管金价上涨与宏观经济基本面变化大体一致，但涨幅超出了宏观变量的解释范围。

　　美国大选的不确定性和资金流入另类资产，可能是推动金价上涨的其他因素。

　　尽管短期内波动率上升可能带来回调风险，华泰证券仍看好黄金作为长期配置资产的价值。

　　报告指出，真实利率和美元指数的波动并未像黄金那样剧烈，暗示宏观变量对金价的影响有限。

　　美国大选的动向可能已经开始影响市场，表现为风险溢价和资产价格波动率的上升。

　　今年另类资产总体表现亮眼，黄金和比特币的相关性上升，显示出分散风险的需求。

　　短期内，不确定性上升，美国数据进入观察期，另类资产波动率上升后可能面临调整。

　　中长期来看，黄金的抗波动性和升值潜力使其在资产配置中占一席之地，华泰证券维持乐观态度。

　　报告强调，真实利率长期可能下行，而全球地缘政治环境下，黄金的配置价值将进一步凸显。

　　风险提示包括地缘政治因素超预期和联储鹰派超预期的可能。

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