今日豆粕盘面再次大幅上涨。截至15：00收盘，M2405报收3141元/吨，环比昨结大涨3.02%。持仓方面，主力合约收盘时总持仓1605127手，环比昨日显著减44061手。现货方面，张家港现货报价3280元/吨左右，全国各地涨跌不一。华东地区4-5月提货基差报价为05+30。

　　近期巴西大豆港口升水相较于CBOT参考合约有所回升，反映出国际市场上对巴西大豆的需求走强。该积极表现也提振了其大豆市场的交投情绪。期间也出现了2023/24年度和下一作物年度(尚未播种)的出口交易。海外机构数据显示，在帕拉纳港装运的巴西大豆较CBOT4月大豆合约升水，买家给出的价格为-40美分/蒲式耳，卖家报价为-37美分/蒲式耳。而在之前一周，买家和卖家的报价分别为-75美分和-55美分。谷物出口商协会Anec将巴西2月大豆出口预估上调逾100万吨，至850万吨。大豆离岸价总体仍上涨0.4%，至每袋24.31美元，掩盖了美豆盘面的下跌。

　　目前，市场对于即将上市的巴西大豆产量仍有较大分歧。近期两家公司分别给出了预估结果，但却大相径庭。StoneX上调巴西大豆产量预估0.8%，从1.5035亿吨调高至1.5155亿吨。因此和去年创纪录的1.579亿吨相比，产量减少4%。该咨询公司表示，这一调整是由于戈亚斯州、马拉尼昂州、托斯坎庭州、皮奥伊州、帕拉纳州和巴伊亚州的收成前景更加乐观。但AgResource Brasil认为，巴西大豆产量在1.4392亿吨附近。这一数字要比Conab2月预估的1.494亿吨低3.6%。该公司认为，实际产量范围在1.40-1.45亿吨之间。

　　国内方面，全国大豆压榨开机率为35.40%,上周开机率为1.09%，去年同期开机率为43.53%。从加工量来看，最近一周全国大豆压榨量仅恢复到正常水平的七成多，其中基本均为进口大豆压榨。预计下周全国压榨量将迎来攀升，至200万吨的历史同期偏高水平。油厂压榨量的走高很大程度上仰仗进口油料的足量供应。目前国内港口进口大豆库存超750万吨，为历史同期高位，该库存量理论可供油厂压榨近一个月，远高于半个月的油厂安全压榨天数。然而下游饲料企业物理库存天数处历史同期极低水平，二季度生猪存栏降幅可能放缓，对豆粕需求起到支撑作用。

　　综合来看，国际大豆无新增边际利空影响，美豆盘面累积较多获利盘，具有一定止盈需求。而国内上下游对于阶段性定价权争夺激烈，现货表现不及盘面。建议谨慎追高，背靠3250位置试空。

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