【宏观分析及市场重要信息】

中共中央政治局10月12日召开会议，研究制定国民经济和社会发展第十三个五年规划，会议决定，中国共产党第十八届中央委员会第五次全体会议于10月26日至29日在北京召开。会议四大议题：（1）十三个五年规划（2）中委层面的人事变动（3）总结干部清查工作（4）通报军队改革方案。其中十三五规划是市场关注的焦点，当前中国正处于三期叠加的关键时期，传统增长模式难以为继，转型升级正迫在眉睫，“十三五”规划如何在稳增长、调结构、促创新中实现有效突破，将成市场关注的关键。对于十三五将涉及的行业领域，综合市场各方观点，制造升级、信息经济、现代服务业有望成为“十三五”规划产业维度的三大主线，经济增长、信息技术、服务业开放、全国统一大市场、收入分配(关键是扶贫)、人口老龄化、生态环保、投融资体制(PPP)、国企改革、军民融合有望成为十三五规划的十大关键领域。对于相关行业个股的反应时间，总结之前历次五年规划和相关行业股票的市场表现，发现在会议前后一周的时间里，相关行业和个股表现相对强势。五中全会和十三五规划作为重大事件性热点，将是10月份重要的投资主题。除此之外，从昨天盘面表现看，三季报预增股相当抢眼，给后续相同题材的股票起到了非常好的示范作用，这个主题是10月份最确定的投资机会。提到盘面表现，昨天的一个现象引起了市场的广泛关注，即从下午13：18分开始，盘面出现转折点，沪港通资金开始流出，到收盘时为止，从净流入12亿元到净流出，随后有所震荡恢复，同时，一大批股票遭到算法交易卖出和大卖单压盘，股价突然跳水，但是到前一天收盘价附近就不再下跌。从委托手法上看，这比较像是国际主流算法Limited in-line以激进参数打出的市场冲击效果，算法交易程序用很有侵略性的方式提取买方对手流动性，用市价或者低于买一的限价报卖单，但校验约束成交价不低于昨天的收盘价格(Reference Price)。这种诡异表现引起了市场的诸多猜测，纷纷怀疑为国家队所为，再加之沪港通资金的流出和短线获利盘的涌现，使近两日指数震荡整理的预期增加。不过从目前整体市场不管是流动性还是信心等大环境都在趋于改善，这有利于行情的逐步恢复，昨天算法交易冲击的个股，也并非卖出方刻意打压，因此整体反弹结构尚可期待，主题性和结构性行情机会仍可积极把握。

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