2月份，镍不锈钢价格大幅回升，沪镍主力合约上涨约6.8%；不锈钢主力合约上涨约2.3%。3月份来看，美联储降息时间点预计延后至6月，市场逐渐消化影响减弱，而国内弱现实和强刺激还在不断寻找平衡点，未来宽松政策仍有望加码。基本面，镍市供给扰动增加，不过需求乏力和库存累积，将限制镍价上涨空间。不锈钢受成本端支撑以及政策端刺激，也获得一定上涨动能，不过生产供应恢复以及需求仍待验证，也将限制价格的上涨。展望3月份，预计镍、不锈钢价格将先扬后抑，镍价强于不锈钢价格。

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