2024-02-26 07:15:44 证券时报网 
随着大盘整体行情触底，A股上市公司迎来一波“回购潮”，在回购过程中同步披露的前十大股东持股情况中，部分公募基金的调仓线索也浮出水面。

谢治宇、乔迁买入福光股份

2月23日晚间，福光股份(688010)披露前十大股东最新持股情况。截至2月19日，该公司十大股东名单较2023年半年报数据相比变化颇大，其中兴证全球基金旗下四只基金强势入场。如乔迁担纲管理的兴全商业模式优选、兴全新视野以397.08万股、357.85万股占据第六、第七大股东；另一名“顶流”谢治宇参与管理的兴全合润、兴全合宜两只产品位居第八、第十大股东。

公开资料显示，福光股份主要产品为光学镜头、光电系统及光学元组件，是国内最重要的军用光学镜头、光电系统提供商之一。该公司2019年上市后股价一度逼近90元，但在接下来的行情中一路走低，今年2月份一度创下历史新低的13.21元，截至发稿行情虽有回暖，但总市值仍在30亿元左右徘徊。

从历史持股比例来看，公募基金对福光股份的关注兴致并不高，多个季度鲜有基金问津，合计持股比例长期不足1%，且多为量化产品或ETF基金的被动持仓。据该公司披露的财务数据显示，受市场周期性波动、客户生产计划延期、合同签订延迟等影响，预计2023年亏损6600万元。

在近期接受包括券商、基金公司在内多家机构调研时，福光股份表示，旗下定制产品作为航天工程(603698)、空间探测、高端装备不可或缺的组成部分，伴随着行业的快速发展，面临稳定持续的市场需求；此外，电子消费产品对于光学镜头技术提升的需求，将增加光学镜头中玻璃光学元件的数量，玻璃光学元件的市场需求将持续增长，此外还有券商研报将福光股份列为苹果头显产品概念股。

值得一提的是，虽然兴证全球基金旗下几只产品高比例持有该股，但因福光股份市值较小，且乔迁、谢治宇所管产品多为百亿级别的基金，因此所持有的数千万元市值对基金净值影响微乎其微。但此番调仓或许也暗示了基金经理接下来的布局思路。

乔迁近日表示，站在中期维度上，国内重心在于经济结构转型，多数产业整体或呈现弱需求弹性格局，因此，今后一段时间，从产业本身角度看，将重点关注结构性机会。自上而下看，科技创新、进口替代、出口均是中期维度关注的重点领域。

除此以外，据2月23日晚公告，嘉实基金王贵重旗下嘉实文体娱乐新进鼎捷软件(300378)第十大股东，国金量化基金马芳成为南都物业(603506)第八大股东。

部分基金年内已大幅调仓

根据基金四季报与上市公司例行公告不难发现，还有部分基金经理在一季度也做了调仓操作，如中欧基金葛兰在一季度内减持147万股凯莱英(002821)股份，且在一月份内减持了70余万股药明康德(603259)股份。

令投资者印象深刻的还有2月5日的富荣福耀净值与重仓股的估值偏差——截至去年四季度末，该基金重仓股为清一色的“核心资产”板块，包括了贵州茅台(600519)、万华化学(600309)、五粮液(000858)、中国移动、泸州老窖(000568)等大市值公司。2月5日，富荣福耀前十大重仓股全部收红，但盘后披露的数据显示该基金单日净值重挫超10%，与当日大跌的微盘股行情走势契合。

富荣福耀这只基金采用了双基金经理方式管理，分别为邓宇翔和李黄海，而两位基金经理的持仓风格也存在差异。邓宇翔单独管理的富荣福锦去年末的重仓股包括了紫金矿业(601899)、山西汾酒(600809)、贵州茅台(600519)等个股，该基金在2月5日净值仅跌0.1%；而李黄海单独管理的基金重仓股多以中小市值为主。此外，富荣福耀在去年12月12日才增聘李黄海担任基金经理，在此之前由邓宇翔单独管理时多持仓风格均为重仓核心资产。因此不难推测，该基金在去年末增聘李黄海之后，做了较大幅度的调仓操作，且操作方向为中小盘股乃至小微盘个股，这一点从春节后小微盘股行情升温，基金净值随之大幅回暖也可以得到佐证。

富荣福耀在去年四季报中也表示，创新和内需拉动，成为了我国经济未来的主要增长动力，广大的中小企业和民营经济将是我国经济的中坚力量。“在这样的背景下，我们将维持均衡的配置方向，主要在小盘市值和成长维度构建投资组合，兼顾蓝筹防守。”

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