2024-02-26 弘业期货

 【橡胶】

企稳回升

胶市期价上周总体维持企稳节奏，周四一度大涨，周五夜盘继续维持涨后运行，国内典型市场典型胶种现货报价当周上涨超300元/吨，目前下游仍处节后恢复期，雨雪及春运返程造成的交通运输受阻逐步减弱，预计本周中后期或将基本恢复正常，期价短时或将继续维持企稳节奏，后期可关注主产区减停产对胶市影响。前期虽然俄乌冲突继续延续，中东也再次加入乱局爆发巴以冲突并愈演愈烈，但在美国对委内瑞拉原油出口政策松绑及美国自身增产背景下，油价呈现大区间回落，国内能化走势在需求偏弱背景下难以在原油端找到回升动力，胶市期价也在年末产区高产季逐步受压，之后随着市场再度炒作产油国减产及美联储降息预期，在红海爆发航运危机、伊利遭连环爆炸以及利比亚相关油田关闭等多起事件影响下，中东乱局有所扩大，促使油价再度展开企稳博弈，国内能化受到提振，但随着近期有传以哈进行停火谈判以及美元再度数据性走强，油价再度陷入下跌节奏，抹平此前涨幅，春节前夕，美国密集报复受伊朗支持武装，油价再度展开走强态势，国内能化氛围再度得到提振，但胶市反应一般，中期胶市表现要期待后期主产区减产的进一步刺激，届时还请投资者关注产业链其他方面的可能扰动。

【玻璃】

今日浮法玻璃现货价格2036元/吨，较上一交易日持平。华北市场成交尚可，沙河价格灵活，期现出货为主，京津唐市场部分厂家出货良好支撑下价格上调。华东、华中市场价格暂稳，多地天气原因影响出货。华南区域下游深加工企业陆续开工，部分企业出货有所好转。下游需求尚未全面启动，房地产行业施工尚未全面复工。目前问题在于产能供应再度增加，库存累库，需求不明。且原料端纯碱大幅下跌后带动成本下移。盘面跟随现实，短期偏弱。

【纯碱】

纯碱现货价格阴跌调整，市场观望情绪浓厚。装置运行相对稳定，供应高位。整体开工率近90%，周产量71.83万吨，涨幅1.79%。厂家库存74.85万吨，，受放假和近期天气影，厂家库存累库幅度较大。下游采购不积极，施压价格。目前供给，库存都呈现增加趋势，未来周产仍有提升空间。进口本月会陆续到港，加大供应压力。需求方面玻璃产线刚需维稳，但投机需求无法触发，且下游囤货意愿不足。后续现货仍以累库为主，基本面维持走弱趋势。不考虑资金面行为，盘面我们仍是以期现成交价格逢高空的观点。

【尿素】

周末现货继续降价。目前行业日产约18.8万吨，高于去年同期约2.8万吨。需求受雨雪天气影响，交投放缓，但随着工业下游的开工，需求仍有增加预期。本周企业库存80.64万吨，环比减少1.43%。尿素短期或有松动的可能，但中期或仍将受到需求的支撑，预计震荡走势。

【纸浆】

纸浆现货震荡偏强。进口成本方面，Arauco公司调整2月份报盘，其中，针叶浆银星下调15美元至745美元/吨，对盘面有所支撑。进口数量高位震荡。春节期间，下游消化现有库存为主，节后或存补库需求。浆价或将受到进口成本及需求的支撑。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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