期货交易十六字箴言可概括为：多看少动，周期转换，轻仓顺势，止损扩利！

多看少动

啥叫多看少动？自己要有一个操作模型，也就是一整套的规则。当达到什么样的条件时，我会进场，当达到什么样的条件，我会加仓，当达到什么样的条件，我会出场。

条件外的动，无论是开仓还是平仓，全是违反多看少动。长期来看，不是猜对行情让你盈利，是你的交易模型让你盈利。严格的去遵守。

拿不住盈利单子过早平仓也是违反多看少动。

很多人说拿不住单子，赚几点几十点就受不了跑了，看着行情走出上百几百点。就是因为他的模型缺出场规则，或者干脆没有交易模型。

当然让利润奔腾的前提是你是按大周期目标去做的，不是做的1分钟5分钟刮头皮型操作。刮头皮也有能赚钱的，前提是必须要有自己的刮头皮式交易模型。

不是因为我们很强很聪明所以我们能赚钱，是因为我们长期积累出了一套经过市场长期考验的交易模型并严格的去遵守它。

周期转换

优秀的下单平仓决策需要周期转换。下单时一定要顺大势，逆小势。不用说，你明白这个道理。这是循环过渡的表现。这种周期转换的目的是为了能够顺应当前的大趋势，在波段内获得相对有利的议价位置。如果你有一个稳定的趋势跟踪交易模型和使浮动利润订单沿着趋势方向增长的方法，周期转换是无限放大你的利润的最佳方式。

在单子有了比较满意的浮动盈利时，你最先想到的是什么？获利平仓出场？错！去看更大周期级别的图表，分析盈利继续扩大的可能性！包括回调可能的目标，是否能够打掉你的进场位置或止损。如果可能性很小，什么都不要做，继续持有！比如我们是按15分钟时段下单的，趋势强烈且进场位置理想，就可以升级成1小时图的单子。如果仍然理想，就可以继续升级。

如果各个时段的趋势都非常明确和一致，你完全可以做到以5分钟图表下单，最后做成日线单甚至周线单！

总之，无论是进场还是出场，周期转换的作用是扩大你的优势！

周期转换不可以滥用，亏损单绝对不可以应用周期转换。强调，绝对不可以！

比如你是做的5分钟图表级别的单子，不设止损的话，一旦超出了你的波动预期，或者触及了你的心理止损，立即认赔出场！决不可以再去15分钟图表或者其他大级别图表去给自己找价格可能的反转点。因为这样的话，你做的就是与周期转换原则相反的事，你在扩大你的劣势！劣势的扩大很可能会让你从小小的亏损演变成巨额亏损，甚至爆仓！

交易不是一个对与错的游戏，它是一个类似于田忌赛马的博弈游戏.

关于最终有多少人能够做到，市场是一个真正考验人的地方。如果你能做到别人做不到的事情，你就是赢家。要想长期稳定盈利甚至稳定盈利，成为2%俱乐部的一员，就必须忍常人所不能忍，敢于常人所不敢，忍常人所痛。无数稳定的盈利者今天的成功，哪一个不是用泪水和汗水换来的？另外，我擅长的就是做隔夜单，一个波段一般至少会有几百点，一天是走不完的。

资金管理

6字之外，另有一无上宝典，就是资金管理。这16个字做的再好，资金管理不过关，结局也是难逃一死。如果严谨一点，资金管理可以划入“轻仓”中。大家都在讲轻仓，可到底什么样的仓位算轻仓，恐怕只有少数人能讲明白。

顺应趋势

顺势，顾名思义，顺应趋势。主流正统的判断趋势方法是道氏理论，其他还有很多方法都是可以判断趋势方向的，比如趋势线、布林带、支阻位等等。

趋势分为长期中期短期三个规模，这一点可以自己去看道氏理论原文，不再阐述。每个趋势一般又有三个发展阶段，酝酿期、发展期、衰竭期。酝酿期是机构交易者的主要进场阶段，市场主力筹码最为密集，个人交易者的反向筹码最为密集，这个阶段通常与前一个反向趋势的衰竭期紧密相连，要识别出趋势的衰竭和新生需要较深厚的实践经验和理论指导，没有非常明显且统一的信号。

发展期是趋势行情快速爆发的阶段。在这个阶段，多数机构交易者会继续参与趋势，多数个人交易者也开始进场。价格持续突破前期的支撑阻力位，势如破竹，一路攻城掠地，市场情绪极为乐观。发展期形成的一个标志，往往是突破重要的支阻位置，如头肩形/双重顶底的颈线，N字形走势的拐点等。

衰竭期是价格冲击开始衰竭的阶段，价格可能继续延续，但速度力度都在减弱。一般衰竭期会形成高位、低位震荡，少数情况会出现V型反转。在衰竭期，机构交易者倾向于出场观望或反向开仓，个人交易者情绪乐观指数达到最高值，倾向于持仓或进场。

向自己提出几个问题：

1. 你进入金融市场的最大动机是什么？
2. 你相信自己能够成功实现你的动机吗？
3. 你凭什么来实现？你要通过什么手段来实现？

这里没有正确答案。我最初是这样回答自己的：

1.在金融市场实现长期稳定的盈利，通过经年累月的积累利润，实现以交易为生。

2.我不确认，也许这是一条根本不存在的路，但看起来确实有人可以做到。无论如何，我会用我的一生去实践它，只有一个结果代表失败，就是我在成功证实它以前死亡。

3.时间和坚持的力量。不断的学习尝试和摸索，只有死亡才能证实我的失败。不怕犯错、不怕挫折、不怕被“做正行的人”耻笑。世界上一切事情最怕认真这两个字。在真正学会之前把金钱放在最不需要在乎的位置，但要注意保护资本以增加学习机会。注重研究本质而非表相，因为我相信绝大多数人不能稳定盈利是因为观念停留在表相上，我不能重复他们的道路。

看到这里，你知道我要表达什么观点吗？动机与目标的重要性！如果你对第一个问题的答案就是两个字，”赚钱！“那你在说废的不能再废的废话，我没听过哪个人进入市场最终是想要赔钱来的。

动机要清晰明确，它是用来指引方向的，有了它，你就会少走弯路！一切行动都必须严格遵循动机。动机的改变可能会让之前的努力化为泡影。市场随时充满机遇。在市场上，我们每天都受到无限的诱惑。如何把握机会放弃诱惑？那就是检验自己现在的行动是否符合自己的动机！有些人迷信一天十倍、一百倍的短期暴利，但符合你的动机吗？

你当前正在做的这笔交易，真的重要吗？

有了上面的铺垫，轻仓这个话题就较好展开了。如果你的动机是”把一万美元在一个月内变成一千万“，那么考虑复利效应，你需要每天盈利超过33%。那么30%的止损仓位，对你来说就是轻仓。如果你的动机是”把一万美元在30年内变成一千万“，那么你需要每天盈利超过0.089%，0.1%的止损仓位，对你来说已经是重仓。

当然这只是给的比较极端的两个例子。事实上，仓位的计算是资金管理的关键一环。

再来举一个例子。比如你有100元钱，咱们俩抛硬币。你可以随意决定一次下注多少，可以精确到元角分。如果硬币是正面，赌注归我。如果是反面，你拿回赌注，我再给你相同赌注的钱。比如你一次下注10元，正面你赔掉10元，还剩90元。反面你拿回赌注并赚到10元，资本变成110元。

我们都知道硬币正面和反面的机率各是50%，我要问，你有没有办法通过决定赌注大小这一优势通过多次抛硬币的方式战胜我？

我的计算方法是这样的。（PS：我的数学比较蹩脚写不出公式大家凑合看）比如每次下注剩余总资金的10%，那么连续赢2次和连续输2次的结果是不同的。

第一次赢：100+100*10%＝110

第二次赢：110+110*10%＝121

第一次输：100－100*10%＝90

第二次输：90－90*10%＝81

再来比较结果：121－100＝21 81－100＝－19

很奇怪是吗？两者的绝对值不一样！连赢两次赢的竟然比连输两次的绝对值要大！不断的重复下去：

第三次赢：133.1

第三次输：72.9

第四次赢：146.41

第四次输：65.61

在连赢四次和连输四次的结果下，盈利是46.41，亏损却是34.39，整整差出12.02元！事实上，连赢连输的次数越多，差值就越大，而且是指数级别增长的！连输20次总资金变为12.16元，输掉的只有87.84元，而连赢20次总资金变为672.75元，盈利却有572.75元！整整相差了6.5倍！！！由此我们可以得出一个结论：不考虑其他因素，在一个纯粹的模型下，保持仓位百分比的一致性，本身就已经是一个占优策略。

这里有偏颇，这种方法不能够赢走对方的全部，但不影响它仍然在交易中是一个占优策略。

再来计算：100元，如果每次止损只动用现存总资金的10%，可以最大连续亏损多少次亏到10元以下。计算过程省略，结果是连续亏损22次时资金剩余9.85元。

这是一个相对还算稳固的策略！

这就是最简单的资金管理策略了。假设资金亏损90%被清盘（实际机构惯例是亏损20%就被清盘，考虑到个人投资者风险承受能力大使用90%）。

期货通行资金管理比例（止损总金额占账户总资金比例）及计算结果如下：

20%以上：玩命的资金管理比例——连续亏损不到11次就被踢出市场10%——20%：疯狂的资金管理比例——连续亏损11到22次被踢出市场

5%——10%：大胆的资金管理比例——连续亏损22到45次被踢出市场

3.3%——5%：激进的资金管理比例——连续亏损45到69次被踢出市场

2%——3.3%：保守的资金管理比例——连续亏损69到114次被踢出市场

2%以下：稳固的资金管理比例——可以承受连续亏损114次以上

计算结果已经给出，各位可以根结合自己的情况，从中选择适合自己的仓位管理比例。

什么是轻仓？看的是你这一次交易可能会输掉多少钱占你总资金的比例！而不是占用保证金、保证金比例之类的！

止损金额＝止损点数*每手每点亏损金额*下单手数仓位比例＝止损金额/总交易资本

通过这个公式自己去推导每单该下多少手吧！

下单手数在下单之前一定要计算好的，不可过轻也不可过重，要保持一致性。而不是凭感觉胡乱随意的下。事先没有做好最坏的打算，往往会得到更坏的结果！

这种固定的资金管理方法，优点：简单，表现稳定，始终如一。缺点：没有考虑盈亏比例和成功率。对于喜欢在关键机会能够重重博一下的朋友，这种仓位管理过于严格保守。

另一种比较流行的仓位管理方法：

凯利公式。F = ( ( R + 1 ) * P – 1 ) / RP = 系统获利准确率的百分比R = 交易获利相对交易亏损的比例若以一个65%准确率及赢家为输家1.3倍的系统范例做计算F = ( ( 1.3 + 1 ) * 0.65 – 1 ) / 1.3 = 38% 用于交易之资金在本例中，你会用38%的自有资金来支持每一笔交易，假如你的账户有100万元，你就用38万元除以保证金，计算出合约数量。

在上面这个例子中，仓位可以下到38%，是相当激进的仓位管理方式。在连输5次后，交易资金就降到10%以下。长期总体胜率65%不代表每个小时期都能有65%的胜率。如果你的交易系统是趋势跟踪或突破型的，正好处在一个较长期的震荡行情中，碰到连续5次的亏损并不罕见。

其他还有一些仓位管理方法，如定量开仓法，最小回撤开仓法，加倍开仓法等等，这里不想一一介绍了。就拿固定百分比仓位管理与凯利公式做个比较。

也许大家要问，固定百分比仓位管理到底哪个好呢？没有最好，只有最适合你。还记得前面的例子吗？如果要在一个月内把1万变成1000万，用凯利公式来做资金管理方式是较好的选择。如果要用30年把1万变成1000万，那么固定百分比仓位管理是较好的选择。

凯利公式的缺点：

1. 抗风险能力极差。
2. 如果你的交易系统成功率*利润亏损比小于1（即系统不能实现盈利），那么开仓数永远是负的。会让人根本无仓可开。

所以，对于不能稳定盈利的朋友，我的建议还是老老实实的使用固定百分比仓位管理，而且是较低的百分比。要赚钱先学习，当在市场上历练够了，磨出了自己的稳定交易系统，再考虑其他。对于可以已经拥有稳定盈利模型的朋友、可以考虑把凯利公式的结果除以一个固定的比率因子。比如例子中的结果除以4，得到9.5%，作为资金管理方案。

凯利公式还有一个用法，就是每单都做一个盈利点/止损点比值评估和胜率评估，最后得出一个结果，实现利润的最大化，大家可以自行研究，欢迎把研究结果发表出来和大家分享。

“轻仓”这个话题到此结束。

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