研究员：翟贺攀从业资格号：F3033782

　　近日，山西省应急管理厅、国家矿山安全监察局山西局、山西省能源局联合发布《关于开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治的通知》，提出重点整治煤矿超能力生产情况，即煤矿是否均衡组织生产，是否超能力下达全年、每月原煤生产计划任务，全年原煤产量是否超过核定(设计)生产能力幅度的10%、月度原煤产量是否大于核定(设计)生产能力的10%。2月底前为煤矿企业自查自改阶段，3月1日至5月31日为市、县重点检查阶段。

　　此外，应山西省发改委要求，2024年潞安全集团减产1700万吨，从原计划产量1.03亿吨/年减产到8600万吨/年，初步计划五阳矿贫瘦减产270万吨，高河贫瘦减产100万吨，王庄贫瘦减产100万吨，阳泉区域三矿喷吹减产700万吨，临汾蒲县区域整合矿高硫肥焦煤减产300万吨，各矿已签订的24年长协保供任务量2823万吨不变，预计后期向市场销售量会有所减少。

　　受上述两方面消息影响，2月21日至22日，焦炭、焦煤期货明显反弹，截至2月22日收盘，分别较2月20日收盘价上涨148元/吨或6.56%、147元/吨或8.93%。

　　此外，2月22日有消息显示，内蒙古乌海地区开始对部分煤矿进行重组、连片治理，后期办理采矿证手续时或将对其停产3个月；国家矿山安全监察局陕西局发布关于责令陕西延长石油巴拉素煤业有限公司停产整顿的公告。

　　1、据国家统计局数据，2023年山西省煤炭产量13.57亿吨，占全国煤炭总产量的约29.1%，在全国煤炭市场具有举足轻重的地位。

　　2、煤炭价格主要运行逻辑从保供转为限“三超”，将导致此前焦炭、焦煤价格受制于焦炭需求疲弱、成本下移的因素发生重大转变，引发焦炭、焦煤市场关注焦点转向供应趋紧，进而导致焦炭、焦煤价格由弱转强。

　　3、但与双焦市场基本面发生重大变化不同，在钢材和铁矿石市场供应端并未发生或预期发生重大变化，且煤焦市场价格反弹对钢材成本影响有限，所以钢材与铁矿石市场或将弱势延续一段时间，需等待3月份钢材需求启动的配合。(本文观点不代表操作策略建议，仅供参考！)

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