交易的过程中我们总是过度的去专注于盈利的方法，技术，绝招，总觉得最好的防守就是进攻，大多数人对于交易的基本认知还停留在“我只要拥有一套好的方法，就可以轻松赚钱”，但是大家不明白的是，一个交易员真正能力的体现并不是盈利能力，可以说盈利能力，一个新手也具备，因为运气好，因为敢做，谁都有赚钱的时候，但是很多人不清楚的是，即便是一个久经沙场的老手，也依然会有状态不好的时候，会有出现亏损，甚至连续亏损的时候，高手和低手的区别也体现在亏损甚至连续回撤的时候是否还具备逆风翻盘的能力，今天我们来聊聊到底应该如何控制交易当中的回撤。

交易中亏损必须有个极限，连续的回撤也必须有极限，我想做过交易的人都有这样的经历，就是自己有了一个交易策略，总是拿着策略中的买点去套行情，能适应行情，能抓到行情的策略就认为是个好的策略，反之就认为策略不行，有待改进，改进策略的立足点都是以抓取行情为目标，这就是大家常说的构建系统和优化系统。

其实优化系统也好，建立系统也好，执行策略也好，最核心的内容在于如何做仓位管理，仓位管理一般分为两个层次，第一层是基于策略基础而制定的合理并且能够平滑过渡系统不适应期所造成的最大连续亏损自己心理应该大概有数，也就是最开始你就应该知道这个大概极限是多少，比如系统回测的过程可能连续亏损10次，或者连续回撤次数和亏损点数是多少，需要有一个大概范围，基于这个范围来涉及基础的仓位方案 第二层则是在盈利或者亏损，尤其是出现亏损之后应该有一个适当的降仓计划，仓位调整计划。

其实一个真正意义的好策略应该以风控为前提，系统也好，策略也好，毋庸置疑都会遇到困难时期，这是作为一个交易员必须要有的觉悟，这也就是为什么说没有完美的系统，因为几乎所有系统都不可能适应所有行情，主观交易中观点和交易也会在某个时期出现不适应的情况，这就要去一个交易者必须有控制风险的意识和能力。

交易中的风险来自于几个方面

1 单笔过大的亏损

2 连续性的止损

3 可能触发风控线的亏损

接下来我们就从这几个方面来展开

首先说一下止损这个概念，止损只是风险管理的一部分，局部的止损和整体止损是两个不同的概念，因为交易模式的不同，所以止损方式也多多少少会有一些区别，为什么一些交易经验并不是那么丰富的交易者即便知道止损的重要性，即便知道风控的重要性，但是依然控制不好亏损呢？这就是止损边际的问题，什么情况下应该止损，这本来就是一个抽象概念，用模式化交易做确定的信号是一种方式，做主观趋势的区间建仓是另一种方式，我们常说的人工交易系统基本上就是这两个分支，那么这两种交易方式则意味着两种不同的止损方式，这是我们在交易之前就必须梳理清楚的逻辑问题。

所以是否需要单笔止损，每笔单子都带止损，这是和交易模式相关的问题，并不能说明交易对错的问题，所以说如果是做模式化交易信号，也就是我们常说的当前走势的突破这种交易类型，那就有必要做单笔止损，也就是每笔单子都必须带上止损。这样的模式，相对机械，当然也相对简单，但是执行的过程中却更容易受阻，原因在于连续亏损之后一般人就开始陷入到了过度优化系统的怪圈里面，这就是一个很要命的问题，再次重申一下，系统不要过度优化。

比如我们以30%作为基本的风控线，单笔亏损3%，10笔单子就触警了，这种风控模式显然是有问题的，很简单，你无法保证你不会连续亏损10笔，并且在连续亏损5-8笔之后可能心态就已经坏了，回撤极限的设计不仅要兼顾信号本身，更多的还要考虑一些客观存在的情况，比如执行不到位，有时候止损过大，或者一些市场的突发状况，所以单笔亏损作为单品种如果是模式化交易尽量不要超过1%这是比较合理的。

第二种情况就是我们常说的主观趋势的区间建仓，这种情况的止损逻辑和模式化交易的止损逻辑是有差异的，模式化的止损逻辑在于确立买点的那个低点或者高点是否被突破了，而主观交易更多的是做大趋势的趋势跟，或者说是CD段的确定性，是通过行情和交易计划去获取盈利，说白了，观点更有倾向性，一般这种交易模式都有一个建仓区间，主动建仓，和被动建仓，主要是随着行情的变化来做仓位变化，而止损的根本原因在于大的趋势改变了，通过当前走势来做仓位的变化。所以这种方法的止损可能更大，要接受更大的单笔止损，当然观点对了，赚取的盈利也会更多，因为交易的目标是针对行情，而不是针对具体的买点。这种情况是做整体的风控，而不是做单笔的风控，比如这次行情运作失败可能会亏损多少，或许是5%，也可能是8%，也可能更多，没有一个确定的数值，需要和自身接受程度和交易习惯相匹配。

以上就是解析了两种交易模式的止损方式的不同，说这么多的目的是为了方便后面的阐述。

关于控制回撤，首先要优化的就是仓位管理方式，仓位管理需要有一个层次感，怎么理解，比如新的账户刚开始做，用多少仓位，这时候的仓位一般是要堆积基本利润，用专业的话来说，就是需要积累安全垫，这是大型资管和私募的常规做法，当有了3%-5%的盈利安全垫之后就可以使用一个相对激进的仓位管理方案。

如果一开始就出现亏损，出现回撤，一般来说在某一个比例的时候就需要将仓位降到更稳健的水平，简单的一句话就是赢冲输缩，和大多数新手的交易方式是完全不同的，很多不成熟的交易者都是亏损之后盲目扩大仓位，盈利之后却越做越猥琐。所以成熟的交易模式都有一些反常规的交易特点，很多人只是听说，但是真要自己这样去做的时候就会显得异常吃力，因为对的东西很多时候都是不被大众接受的，哪怕脑子能接受，但是行为也会不知不觉被情绪牵引着走向另一个极端。

以上就是第一步，基本的仓位管理方案，我只是说了一些皮毛，但也道出了核心，只是过程中增仓多少，降仓多少，完全取决于自己的性格类型以及交易的资金属性而定，但解题思路就是如此。

即便是这样，也依然可能会出现连续回撤，连续回撤有时候是一个数值，有时候即便数值不高也会坏了心态，因为大回撤，连续回撤就像一场重病，当这种时候来临，我们要做的首先应该有充分的心理准备，什么样的准备，要有几个月可能不赚钱的基本觉悟，到了这种时候千万不要想着短期之内还能赚钱，先想尽一切办法活下来，默默等待机会。这时候心态决定一切，很多新手，老手，甚至高手都是对这种情况没有充分的心理准备导致最终偏离航线而招来不可控的风险。所以真正的交易常态是会遇到连续几个月不赚钱的情况，因为我们没办法预料市场什么时候会出现意外的行情，因为只有意外的行情才能造就大的盈利。

这是心理准备，当你有了这个心理准备之后，接下来就是要仔细的去审视自己的交易，可以这么说，大的回撤，连续的回撤，无论是模式类交易还是主观趋势类交易，一定是自身出了问题，我交易十一年，稳定交易3-4年，几乎每年都会遇到一些大的回撤，因为我更多的是主观交易，所以更容易发现当中的问题，基本上每年都会遇到一两次大的回撤，这其实已经是常态了。但是当我开始具备能够正确面对回撤的心态之后，我才真正的认为我的交易开始有了质的飞跃，因为我学会了很多手段来解决回撤的问题，我认为这才是一个交易员真正的能力所在，越是亏损，越能从容面对，还每次都能够再逆风翻盘，心态就会越来越好，当然具备这种能力之后有时候也会越来越飘，认为自己无所不能，也总是在这种时候才招致坏运气，而真正交易中期还不具备大盈利的交易员反而很难遇到这种问题，所以盈亏同源说的就是这个道理。交易就是这样的，你总会在不同的阶段都会面临新的问题或者老的问题，这是人性决定的。

一、控制回撤的战术框架

1、三大核心

1）、顺势交易

顺势交易不代表你每一次都能赶上最好的启动点，但是他能够让你在长期的使用范围内，遇到最强势的大利润行情。

市场的走势一定是无序的，但是每一次的无序完毕后，必有一个方向的选择。市场的震荡过程不是因为他的朝三暮四，而是在试探方向的选择，他并不是随机性的游走，而这一切的游走最终会为趋势的爆发而酝酿的。

投资者都认可趋势为王，但是却有想提前预知趋势，而实际上是市场在行走的过程中，自己都不知道趋势是哪里，只有走到了一个临界点后才会形成，所以我们不要自以为可以事先知道，应该是在趋势来临的时候不要犹豫，赶上这班车。

2）、是轻仓

轻仓的行为和期货的杠杆作用，总让人怀疑是一种矛盾的搭配。期货不重仓好像对不起这个游戏，在市场里也有大量的散户因为通过满仓的方式迅速地实现了财富的大爆发，因此散户对于这样的神话极其的渴望，而忽视了暴富的背后的那岌岌可危的风险。

我不否认神奇的盘感之下的神奇之笔，正好逮住了一个完美起爆点，但是这个点是有代价的。毕竟放在大数据的统计下，这一切最终还是会回归到概率这个层面，所以偶然性的灵光乍现是市场给予你的奖励，并非你自己的真实实力，别总拿运气去滥用你的资金。

轻仓=慢+小+稳，试问多少人来这个市场能够经得起这几点的折腾，而且这样的操作有时候还不一定在短期的时间中给你良好的反馈。这时候有个声音跟你说：你这种方式是对的，但是你起码要坚持5年，请问你愿意吗？一半人不愿意，有一半人愿意，但是这一半人听到周边的朋友一把梭哈，自行车变奔驰，很多一半人中的大多数中途又放弃了。

3）、止损

每一篇文章，每一本书都会说到这个词，但是为什么做起来却如此的难。难点不是因为这个指令的操作，难点实则都在自己的心里。

普适性的止损犹豫无非就是心里的障碍症导致的。

（1）、再等等 – 侥幸心里

（2）、一损就回来 – 过去的经历代表了未来的可能

（3）、只要不止损，就不会实际损失 – 想赢怕输

止损这个战术上的曲解又分这几类

（1）、我的止损设置不好，容易被扫损，我得再寻找一些比较好的方法

（2）、止损了可惜，用锁仓锁住亏损，通过后期的操作，把亏损做回来

（3）、连续性的小止损出现是不是代表我的交易体系有问题。

这些细节上的琢磨，实际上是认知层面的一种缺失，为什么这么说？因为止损没有对错，只有快慢；因为止损没有完美，只遵循盈亏同源的道理；因为止损没有标准答案，只有你自己的标准。

所以我们反过来再去思考止损这个问题的时候，你也许会懂得不再拘泥于形式上的追求，而是专注于执行层面的实施。当你每一笔止损都是及时的，我确信你的交易成绩一定会优于你现在的成绩。

2、二大附加值

1）、独立思考的能力

以前的交易市场缺少的是信息的匮乏，所以信息不对称的优势可以帮你盈利，而现在的市场是信息的泛滥，所以信息的筛选成为了我们交易能力的一种硬指标。

你是否遇到过自己的持仓和朋友圈里的大师持仓相反而平掉了获利的单子；

你是否遇到过浮亏单触发了止损条件，却因为消息上的所谓利多消息，而不愿执行；

你是否遇到过外围的异动，而认为内盘的联动效应而坚守。

诸如此类的信息充斥，让我们很难有一颗独立的心态去客观看待手中的持仓。独立思考是一种能力的培养，他没有那么快，但是首先我们得有这样的意识。

2）、保持永远的正能量

交易是一件挫败性很强的事业，遇到了亏损，我们都会破口大骂。情绪更是易于被带入到负面的影响中，在市场面前我们显得那么的脆弱，那么的无助和渺小。但是你别忘了，我即代表其他的散户，所有的市场参与者跟你都是一样的心境。

墨菲定律告诉我们你越是担心坏的事情，坏的结果越会到来。既然人间不值得了，你何苦用一种悲伤的情绪和负面的能力去迎合市场呢。唯有保持最好的正能量，不要陷入短期的结果偏好和结果论里面。想想现在的困难，在10年后你会以什么样的态度对待。

二、趋势交易者的回撤处理策略

趋势交易的回撤一定会出现在盘整中，而盘整又会分为调整和反转。这里面有4种策略的做法

策略1：把所有的震荡调整都看做反转

只要调整了，就平仓出局，观望，除非有新的、能证明趋势延续信号出来，否则不会重新入场。

这种方式的优点是，在整个回调、盘整的期间，不参与，比较轻松；缺点是可能因为频繁的出场、重新进场，导致少赚一些钱。

策略2：把所有的震荡调整都看做回调直到最后被定义为反转

只要进入调整了，扛着不动，除非发出明确的趋势反转信号，否则死活不离场，也不会反手。

优点是，过程中的损耗很少，虽然是会有回撤，但最后都能补回来。

缺点是，最后一次真正的反转发生时，回吐比较大，尤其如果碰到了V形反转更甚

策略3：只要是进入盘整状态了，不管最终这个盘整被证明仅仅是回调，还是反转的过渡阶段，都减仓。减仓后，如果继续涨，再加仓，如果继续跌，则平仓。

如果趋势能延续，策略3比策略1的回撤要小，耗损的利润也少一些。如果趋势反转了，策略3比策略2能保留更多浮盈，回吐少一点。

策略4：赚大钱但也亏大钱的大起大落策略

坚信趋势能很大，只要回调给机会，就加仓、拼命加仓！一直拿，一直拿！

至于哪种方式好，每个人心里的答案都不一样。你不需要去问别人，你得反问自己我更适合哪一种，以及我能承受的最大亏损是哪一类别，至于盈利部分不要去关心，因为盈利你不是你说了算得，市场说了算。

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