导语：接枝改性聚丙烯在电线电缆领域展现出的性能优于传统的绝缘材料，但是受制于技术发展，目前行业规模较小，在PP总需求中占比较低。随着我国中高压的电线电缆在“新基建”和新能源汽车行业带动下，我国电线电缆行业发展大概率持续稳步提升，对于三大通用塑料需求起到带动效果，其中对于PP的边际需求增长最为显著，近期随着110千伏绝缘材料技术突破，接枝改性聚丙烯有望在未来几年“大展宏图”。

　　电缆行业对于通用塑料需求稳步增长，占比亦提升

　　在我国，电线电缆用的塑料材料主要为PVC树脂和PE树脂，而PP占比较少，从两种主要原料的总需求来看，2023年电线电缆分别占PVC和PE总需求的6.5%和6.1%，分别较2018年提升4.1个百分点和0.5个百分点。从需求的绝对值来看，2023年PVC和PE电缆需求分别为125.2万吨和242.9万吨，分别较2018年增长5.2万吨和65.3万吨。综合占比有所增长，主要在于我国社会经济近年平稳发展，基建设施需求逐年增加，促进电线电缆行业发展，市场规模逐步提升。

　　 PVC增速显著慢于PE的原因在于劣质PVC由于粉状颗粒度较粗导致绝缘性不好，而PE电绝缘性优良，损耗低、导电强度大。对于高端的XLPE来说，在重量、耐热性和耐腐蚀性等方面具备比较优势。接枝聚丙烯受制于技术起步较晚，虽然在环保性、物化性能和经济效益上较优，但目前应用较少。这些差异性也导致了几种材料应用领域的不同，PE常用于低压电缆、通讯电缆；PVC广泛应用于低压电缆、建筑电缆、汽车电缆等；XLPE和接枝聚丙烯应用于中、高压电线电缆和工业电缆，也因此可以看出，中高压电线电缆发展在近年优于低压。

　　电线电缆市场规模提升，得益于基建和汽车行业发展

　　2018年至今我国电线电缆行业实现了长足发展，2023年我国电线电缆产量为6203万千米，较2018年增长36.8%。从2018年至今我国电线电缆行业实现稳步增长，可以主要归结于两个原因，首先是新能源汽车行业的快速发展，带动电车内部电线用量，同时侧面推动了充电桩等行业发展。另一方面，随着我国经济发展水平的提高和扶持农村发展的一些列政策实施，中国电力、城市和乡村交通行业快速发展，带动了我国电线电缆行业规模。从目前的表现来看，电线电缆的市场的增长边际需求具备刚性并且增长较为迅速。

　　我国基础设施建设投资稳步提升，从累计同比来看，2018年至今均为正增长，2023年，同比增长8.24%。近年随着“十四五”规划的提出，我国加快布局第五代移动通信、工业互联网、大数据中心等建设不断助推基建行业兴起。并且通过万亿国债用于水利建设，化工行业一体化布局，以及一系列助农和产品下乡举措，乡村基建也在逐步完善。对于我国来说，基建发展维持高景气的周期尚未结束，过去依赖城市化的基建增量或将被新农村建设和高新技术产业园区的带动作用代替。“新基建”所推动的人工智能、数据中心、充电桩、特高压、工业互联网等的基础性材料都是电线电缆，尤其对于中高压电线电缆行业的推动效果是毋庸置疑的。

　　从2020年至今，我国新能源汽车行业实现了跨越式发展，产量从136.6万增长至2023年的958.7万辆，增长超过7倍。从目前的发展势头来说还没有达到顶峰，新兴自助驾驶技术、更安全的电池技术以及更舒适的乘坐体验还在不断刺激消费者需求，新能源汽车渗透率也逐步提高。在新能源汽车的发展对于城市电线电缆需求量更多。随着汽车电子化、信息化的快速发展，汽车内电子设备的大量使用使得车内电线越来越多，汽车线束重量占整车总重量的5%，因此新能源汽车比传统汽柴油车对于电线电缆需求更多。

　　电线电缆领域对我国三大通用塑料需求增加，接枝改性聚丙烯将增长明显

　　近日广东电科院成功研制除了全球首条110千伏接枝改性聚丙烯绝缘环保电缆，并通过了全部型式试验检测。这一成果不仅标志了我国在高电压等级接枝聚丙烯环保电缆领域掌握了原创技术和自主知识产权，还对于塑料行业的未来需求发展格局产生了一定影响。

　　在目前，广东电科院已在10千伏和35千伏接枝聚丙烯环保电缆的研制上取得显著进展，并顺利投入工程应用，并对常规XLPE产生一定的替代，然而受到材料的洁净度和电缆生产线的改造要求也更严格，110千伏及以上材料尚未投入工程应用。接枝改性聚丙烯和常规XLPE绝缘电缆相比，具备低生产能耗、高运行温度、可回收利用等特性，拥有良好的经济效益和推广价值，符合新型电力系统的绿色低碳发展趋势，是电缆材料行业的重要技术方向之一。

　　综合来看，无论是我国新能源汽车驾驶技术的发展对于城市充电的需求，还是基建边际增量中“新基建”项目代表的高新技术通讯产业，对于中高压电线电缆需求逐步提升。PVC由于本身的物化特性主要应用在低压领域，PE和PP则在中高压领域应用，PP在过去在电线电缆行业需求占比较低，但目前新研制的接枝聚丙烯，在环保和经济性上更胜一筹。结果来看，我国电线电缆行业发展大概率稳步提升，对于三大通用塑料需求起到带动效果，其中对于PP的边际需求增长最为显著，得益于接枝改性聚丙烯的技术突破和推广。

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