2024-02-07 07:09:59 证券时报网 
临近春节，A股终于迎来了久违的放量大涨，为投资者送来些许暖意。

2月6日，国内股市低开高走、集体大涨。截至收盘，沪指涨3.23%，深成指涨6.22%，创业板指涨6.71%，北证50指数更是大涨超过9%，创新药、大基金持股、证券、小金属等板块涨幅居前。沪深两市当日成交额9263亿元，较上个交易日放量489亿元。

哪些因素支撑了市场大涨？后续市场行情会如何演绎？哪些板块机遇更值得关注？券商中国记者采访了九家基金公司，为投资者带来最新解读。

汇金等中长期机构资金加大增持

基金公司普遍认为，2月6日市场大涨，得益于多部门积极发声提振市场信心，增量资金入市预期提振投资者风险偏好，并打破了前期市场避险情绪升温带来的资金负反馈。

消息面上，2月6日，中央汇金公司公告，充分认可当前A股市场配置价值，已于近日扩大交易型开放式指数基金（ETF）增持范围，并将持续加大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。证监会也表示将坚定支持中央汇金加大增持规模和力度，并为其入市操作创造更加便利的条件，更为畅通的渠道。

华泰柏瑞基金总经理助理、指数投资部总监柳军认为，今年以来，在A股市场相对走弱的情况下，中央汇金作为我国中长期机构投资者的代表，逆市大量增持ETF，展现出了对后市表现的强烈信心，一定程度上表明资本市场已进入深度价值区间，配置价值凸显。

2月6日，ETF市场迎来集体上涨，科创100ETF、科创100指数ETF涨幅超过10%。此外，主流宽基ETF明显放量，规模超千亿的沪深300ETF当天上涨3.21%，全天成交额超过65亿元，创业板ETF、上证50ETF、中证1000ETF分别上涨6.29%、2.71%、6.79%，全天成交额均在50亿元以上。

嘉实基金进一步表示，在为市场提供流动性过程中，相关投资机构以ETF为主要工具，是因为ETF在全面投资市场方面具有独特优势。通过ETF来投资A股，能够一键布局一大批具有投资价值的A股企业。对于投资者来说，ETF能够分散投资风险；对于市场来说，资金通过ETF进入市场，能够为更多优质企业提供流动性。

需要指出的是，A股投资性价比已经得到众多机构投资者认可，汇金公司只是其中之一。2024年开年以来，已经有睿远基金、朱雀基金、幻方量化等多家公私募基金公司宣布自购旗下产品并投向A股市场，幻方量化表示，今年以来市场波动加剧，出现非理性的下跌，但公司始终相信市场会逐步回到正常的轨道，也始终相信中国市场的投资价值。

华夏基金表示，中长期机构资金的持续入市，将有助于优化投资者结构，引导市场投资方向，形成实体经济与资本市场互相促进的良性循环。

做多力量正在蓄积

除了汇金公司等中长期机构投资者纷纷加大增持力度外，证监会也暂停了新增证券公司转融券规模，进一步修复市场信心。

2月6日，易方达、华夏、广发、富国、南方等多家基金公司公告，将严格落实证监会关于融券业务的相关要求，暂停新增转融通证券出借规模，审慎稳妥推进存量转融通证券出借规模逐步了结，确保相关业务平稳运行。

“黎明前的黑暗最难熬。历史上，A股面临过很多次困境，但最终都成功走出来了。”华夏基金表示，“在这难熬的底部，我们不仅看到了增量资金的涌入援驰，还看到了政策的诚意和决心，看到了底部的历史经验，看到了周期的客观规律。未来随着筹码逐渐出清，做多力量蓄积，意味着基本面、资金面任何超预期事件都能带来信心的回暖。”

展望后市，多家基金公司认为，当前A股市场存在明显的超调迹象，但同时也为未来的反弹创造了更大的空间，随着筹码逐渐出清，做多力量正在蓄积。

博时基金认为，开年以来A股持续回调，底部特征明显，市场进入高性价比区间，有上涨的诉求。2月6日，北向资金大幅净流入超百亿元，一定程度上提振了市场情绪。“当前政策端利好不断，维稳意图明显，有助于市场信心的逐步恢复。春节前A股大概率将宽幅震荡。随着积极因素的不断增加，可对A股后续的表现更乐观些。”

光大保德信基金也表示对后市继续乐观，特别是在近期小盘股调整后，全市场的估值都相对较低。后面来看，市场对经济预期较保守，但该公司观察信贷等投放较好，宏观数据可能超市场预期，带来风险偏好的抬升。

关注市场中的超跌反弹机会

站在目前时点，多位基金公司投研人士认为，A股的中长期投资价值已经逐渐显现，投资者可以重点关注市场中的超跌反弹机会

招商基金研究部首席经济学家李湛建议，短期政策积极发力提振信心，市场有望筑底企稳，重点关注大盘成长股的超跌反弹机会；中期维度来看，当前A股估值、风险溢价已达到历史低位水平，待逆周期财政货币政策及时出台，维稳基金稳定市场，经济预期上修、微观交易结构逐步出清，A股将步入中长期配置价值区间，重点关注高股息稳健类板块的底仓价值，以及顺应产业趋势的科技成长方向。

中信保诚基金认为，目前，整个市场陷入价格基本面螺旋式负反馈的困境，但公司认为，目前市场的估值体现了过于悲观的中长期预期，短期超跌比较明显，存在修复机会，部分成长股困境反转的机会可能会在下半年出现，重新进入成长通道。公司全年关注的方向包括下半年困境反转的超跌成长行业，估值经过长期下跌后估值长期合理的优质白马，未来略有增长但经营质量较高的价值方向。

长城基金则明确表示看好半导体产业的投资机会，该公司认为，随着AI在技术和应用上的快速迭代，半导体市场需求迎来反弹。特别是随着2023年三季度半导体行业去库存进入尾声，四季度产能开始恢复，去库存已基本完成，叠加需求复苏，半导体行业或逐步进入上行周期，AI和国产替代是半导体产业的两大拉动力。

“非理性的下跌有望得到修正，短期是布局优质公司的绝佳时机，当前，自下而上进行行业选择和个股选择更为重要。”摩根士丹利基金认为，一方面对于未来经营稳健、经营现金流充裕、资本开支下降的公司值得重视，这类公司具备较强的回购能力；另一方面，前期市场系统性的下行带来的一些细分行业龙头公司被错杀，这类公司已经具备很高的性价比。