鸡蛋大幅回落 留意期货同步下跌

　　一、行情回顾

　　数据来源：卓创资讯、中衍期货

　　鸡蛋期货近日表现相对平稳，现货市场随着春节备货结束。鸡蛋需求转向内销，近两日出现大幅度下跌，雨雪天气对目前备货影响很小，价格回落主要由于农产品季节性因素影响，目前多地已经停止报价。

　　鸡蛋期货盘面相对稳定，除了雨雪天气影响外，目前价格相比前几年整体也并不算高，鸡蛋2403合约收盘在3272，各合约整体呈现近弱远强格局。

　　二、 产能供给

　　数据来源：卓创资讯、中衍期货

　　根据卓创数据显示，2024年1月份全国在产蛋鸡存栏为12.12亿只，环比小幅增加。由于春节鸡价下跌预期下淘汰量相对偏多，现阶段存栏增幅小于预期。目前淘汰鸡价格处于往年同期较高水平，结合存栏和价格看，后续淘汰量应该不大，在产存栏最少继续呈现增加态势。

　　数据来源：卓创资讯、中衍期货

　　当前阶段可淘蛋鸡存栏不高，近期实际淘汰出栏相对偏多。养殖户对春节后落价行情较为谨慎，淘汰鸡出现阶段性规模出栏可能要到2024年5月以后。整体看2024年可淘老鸡存栏相对偏低。

　　数据来源：卓创资讯、中衍期货

　　新开产方面，2024年5月份之前整体处于增加态势，2024年整体可淘老鸡存栏量并不大，整体看近半年鸡蛋产能依然处于逐步增加趋势中。

　　数据来源：卓创资讯、中衍期货

　　近期随着雨雪天气影响，产区发货受阻。临近春节备货基本结束，鸡蛋需求主要转为内销，因此雨雪天气影响不大。目前鸡蛋生产库存相对偏低，流通库存略显偏高，留意节后库存积压的影响，同时关注节后补货情况。

　　三、消费需求

　　数据来源：卓创资讯、中衍期货

　　根据卓创数据可看出由于临近春节放假，销区人口减少，导致销区需求减少，销区市场的鸡蛋销量明显回落。目前需求转向内销，同时留意猪肉和禽肉对鸡蛋的替代作用。

　　四、 行情展望

　　由于春节备货需求结束，现货方面近日鸡蛋现货价格出现大幅度下跌。近日雨雪天气可能对节前备货节奏有一定影响，关注节后补货情况。2024年整体供应呈现增加态势，建议养殖户做好风险管理。

　　鸡蛋期货03合约目前运行稳定，需留意下跌风险。操作上依然看空，但不杀跌，关注空单节后减仓止盈机会。04和05合约也保持逢高做空思路。

　　作者：卢旭（投资咨询号：Z0011867）

　　审核：李琦（投资咨询号：Z0017426）

　　报告制作日期：2024-02-06

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