宏观

　　1、美国12月职位空缺数902万个，为三个月最高，再次验证劳动力市场强劲，另外1月消费者信心指数升至两年新高，是经济软着陆信心增强的直接体现。美元指数未受超预期强劲数据的影响，继续小跌回落，关注美联储例会给出降息的最新信号，目前市场对3月降息的预期已降低，如果联储表态偏鹰，可能市场已大体消息，但如果联储表态偏鸽，可能有额外的利多。

　　2、欧盟统计局公布欧元区初步统计2023年四季度GDP环比持平，同比增长0.1%，欧盟GDP同比增长0.2%。其中德国四季度GDP同比下降0.4%，环比下降0.3%，三季度终值为同比下降0.8%，环比下降0.1%。

　　3、IMF上调2024年全球GDP增长3.1%，较去年10月的预测报告提高了0.2个百分点，预测2024、2025年美国增长2.1%、1.7%，中国增长4.6%、4.1%，欧元区增长0.9%、1.7%。

　　4、中国1月官方制造业PMI指数49.2，较上月提高0.2个百分点，非制造业PMI指数50.7，较上月提高0.3个百分点，其中生产活动指数提高1.1个百分点，新出口订单增长1.4个百分点，服务业商务活动指数增长0.8个百分点，建筑业活动下降3个百分点。整体经济活动有所提升，特别是出口恢复，关注持续性，建筑业活动受季节性影响较大。数据复苏力度不大，因此对情绪影响不大，仍然关注恒大清盘对市场资金面的压力。

　　现货

　　1、LME库存继续减少，总量低于15万吨。由于1月上旬进口有较高盈利，估计继续出库，国内的供应增加对冲海外疲弱。

　　2、LME跟随美元波动，但整体偏强，关注精矿TC急速下跌后对炼厂减产的预期升温，多头开始交易减产预期。现货方面本周进入休假模式，买卖都缺乏主动性，远月跟随外盘上涨，2-3贴水扩大到200元，叠加进口亏损扩大到400元，现货贴水大幅上升到升10元。受价格大涨影响，下游心态分化，有部分看涨节后略有买入，但总体是畏高，成交清淡。

　　3、节前现货活动逐步结束，市场交易逻辑转向节后需求和供应端的预期，考虑到目前国内社会库存和保税库存处于极低水平，节后铜价易涨难跌，铜价增仓上行，体现市场预期已转向。

　　4、总结：美国数据持续强劲，金融面整体利多为主但国内房地产担忧加重，暗示节后旺季需求可能偏弱。但当下可跟踪库存处于同期最低，精矿紧张炒作升温，导致铜价支撑上移，维持逢回落逐步备货的思路。68300下方中期强支撑区。