2024.02.01 弘业期货

黑色板块

【螺纹&热卷】

震荡走弱

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为1.85万吨。消息方面，财政部数据显示，2023年12月，全国发行新增债券1106亿元，其中一般债券185亿元、专项债券921亿元。2023年1-12月，全国发行新增债券46571亿元，其中一般债券7016亿元、专项债券39555亿元。2023年新增专项债券总体相较 2022 年小幅减少829亿元，财政政策维持相对稳健。由于近期股票市场下跌幅度较大，也带动期货市场震荡走弱。当前黑色供需面维持稳定，更多的是情绪面的影响。后市需要关注盘面情绪的变化，以及宏观消息对于盘面的扰动。

【铁矿石】

区间震荡

供应方面，外矿发运有所增加，到港量继续回落，短期供应维持稳定运行。需求方面，日均铁水产量223.29万吨，环比上周增加1.38万吨。当前宏观情绪逐渐转弱，春节临近，钢厂冬储补库进入尾声，且部分钢厂节前暂无复产计划，后期铁水增量有限，预计短期矿价震荡偏弱运行。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存12762.4万吨，环比增加120.5万吨，日均疏港量307.75万吨，环比减少11.46万吨，港口库存延续累库。盘面上看，主力05合约昨日震荡下跌，夜盘探底回升，短期内维持区间震荡。

【焦煤&焦炭】

震荡偏弱

本周主产区煤矿放假开始增多，煤矿实际产量输出较为有限，部分煤矿产量偏低，整体无销售压力。竞拍刚需用户按需拿货，高价煤种频繁流拍，目前多数煤矿报价持稳为主。但下游受到成材价格回落及期货盘面影响，采购偏谨慎，对高价资源较为抵触。下游焦钢企业冬储补库已临近尾声，采购积极性减弱，多以按需采购为主。

焦企出货较为顺畅，部分焦企厂内焦炭库存下降明显，库存压力减小，但多数焦企仍处亏损状况，多维持前期限产幅度，暂无明显提产意愿。下游前期检修高炉有复产迹象，焦炭刚需稍有回升，对焦炭采购积极性较好，加之部分贸易商分流货源，焦企去库节奏加快。

【铁合金】

承压运行

锰硅方面，上游成本端锰矿价格微降，锰硅成本支撑持稳。现货市场偏弱，成交清淡。北方硅锰合格块现金含税自提报价6090-6150元/吨，南方主流报价6260-6320元/吨。库存方面，全国63家 锰硅企业库存18.03万吨(-4700吨)、交割库存13.64万吨，库存高企。供需方面，内蒙古、宁夏产量回升，贵州产量不变，周度产量微增，开工维持高位，但下游需求端钢厂季节性减产明显。综合来看，锰硅供需宽松，供应扩张压制盘面反弹高度，预计后市震荡偏弱。

硅铁方面，成本端微降，神府兰炭小料市场主流价950-1200元/吨。现货利润方面，内蒙利润有所回升，利润区间85-267元/吨左右，宁夏陕西维持亏损。供需方面，硅铁产量降至同期历史低位，下游需求端钢厂季节性减产明显。库存水平中性，全国60家硅铁企业库存约7.16万吨（+5.6%）、交割库存8.1万吨，库存压力较大。钢厂库存方面，钢厂仍然保持低库存备货，钢厂库存可用天数回升至19天以上，冬季补库基本结束。综合来看，硅铁基本面弱势，且成本支撑下移，但伴随黑色系上涨及自身移仓换月影响，盘面短期反弹。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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