本周A股在降准公布后半周上涨，上证指数周五收盘重回2900点上方，宏观情绪好转，北向资金流入。文华商品指数先涨后跌，整体处于上涨趋势，原油本周走涨。外盘新胶本周小幅下跌，03-04月差走缩至0.1，04-05月差走缩至0.3，盘面c结构。20号胶、橡胶周初深跌后缓慢回升，周五再次转跌，20号胶主力换月，03合约限仓前减仓换月04合约，03-04月差走扩至75，04-05合约在50左右；橡胶持仓量增加，5-9月差走扩至125，9-1月差走缩至975。基本面方面，泰国南部高产期原料在高价刺激下增加产出，本周胶水价格涨势逐渐放缓，杯胶价格由于泰国东北部逐渐进入停割期上涨导致杯水价差走缩，近期乳胶、烟片现货价格上涨较多，下游需求并未明显好转，节前备货应该也告一段落，预计20号胶、橡胶下周继续走跌。合成胶本周跟随橡胶走势先跌后涨周五收涨，但幅度较橡胶小，品种持仓量进一步下降至2.4万手，上游丁二烯价格跟涨海外，丁苯橡胶即期加工利润转负，虽然丁苯、顺丁现货累库严重，但成本支撑较强，预计近期震荡为主。

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