本周热卷期价震荡上行。周初由于股市再度走弱，叠加炉料下行，炼钢成本支撑减弱，热卷期价受到一定拖累，但随着央行决定将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元，市场信心快速回暖。股市强劲反弹，炉料走高，热卷期价重心逐步上移。 　　后市展望：供应端，本期热卷周度产量由降转增，产能利用率上调至80%附近，钢厂将更多铁水向板材转移。需求端，传统淡季和天气影响下游需求进度，库存量继续小幅回升，但整体好于市场预期，表观消费量也由降转增。最后，宏观面利好对热卷构成支撑，只是价格连续上调后下游抵触情绪或提升，成交量或再度放缓。 　　操作策略：HC2405合约回调仍可考虑择机做多，止损参考4040。

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