近几年PTA呈现明显的季节性特征，主要表现在年末到次年一季度，12月中旬左右PTA回调至低点，此后逐步修复反弹。PTA回调，一方面缘于成本端原油回调配合，另一方面传统旺季需求不及预期，以及12月提前反应后期累库压力；PTA企稳反弹，一方面成本端有所企稳，另一方面市场反应聚酯春检结束后需求修复带来的去库逻辑。PTA反应季节性特征得益于成本端的契合，此外行情走势不是简单的跟随PTA累库与去库节奏波动，PTA的走势要领先于PTA季节性累库与去库，春节节前下游备货也提前驱动PTA行情反弹，所以往往春节节前累库下PTA却处于反弹走势。当下，PTA行情如出一辙演绎，2023年12月中旬PTA跌至低点5556元/吨一线，此后逐步修复反弹。本次PTA波动和之前呈现共性的季节性特征，预计反弹将持续。

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