核心逻辑：本周，动力煤现货价格企稳运行，期货仍无成交。近期，除部分倒工作面以及检修的煤矿外，主产区多数煤矿正常产销，产地安监在采暖季保供期间暂未明显收紧，动力煤产量平稳运行。进口方面，高频数据显示，1月8日~1月14日当期，我国海运煤炭到港量为686.7万吨，周环比降62.6万吨。上周，印尼主产区遭遇强降雨，且部分煤矿发生事故，导致煤炭供应收紧，价格有所走强，但考虑到季节性旺季临近尾声，外贸煤远期市场氛围较为悲观，印尼煤炭供应短期收紧对煤价支撑作用有限。需求端，1月20日~23日，2024年首轮寒潮即将来袭，内蒙、陕西、河南等地已出现小到中雪或雨夹雪，后续我国中东部地区将迎来剧烈降温，电厂煤耗将再次上冲，当前动力煤需求仍处于季节性旺季。相对利空依然是中下游库存充足，内陆17省电厂煤炭可用天数在20天左右，沿海电厂存煤可用天数在14天左右，叠加长协和远期煤炭补充，使得下游对高价煤接受度偏低，压价采购显现较多。综上，动力煤供需两旺，但在库存压制下，煤炭市场氛围偏空，港口煤价延续弱稳运行。

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