观点：

【市场判断】

外围方面，隔夜美股早盘强势冲高，纳指一度涨逾2%。但在两位美联储官员相继表示基准利率可能超过5%之后，三大指数强劲涨势告吹，道指和标普500指数最终小幅收跌。截至收盘，道指跌0.34%；纳指涨0.63%；标普500指数跌0.08%。

国内方面，昨天市场震荡上行，成交量维持在8000亿左右，指数涨幅显著好于个股，市场赚钱效应依旧一般。北向资金全天净买入77亿元。截止收盘，上证指数涨0.58%，深成指涨0.73%，创业板指涨0.75%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为贵金属、教育、白酒等。贵金属板块大涨，源于上周末公布的12月美国非农数据中，平均时薪环比和同比增速双双超预期下跌，市场此前担忧的通胀粘性进一步缓解，带动美元指数大跌，黄金价格继续向上突破。白酒板块大涨，源于疫情政策放开后，达峰数据快于预期，春节消费复苏弹性较大。

市场领跌方向为房地产服务、军工、电力等。地产服务下跌，源于当前地产投资逻辑已经从政策催化转化为销量催化。当前地产销量改善迹象依旧不明显。军工板块跌幅较大，源于部分公司最新业绩预告未超预期，个股跌幅较大，带动板块下跌。电力板块下跌，源于板块上周涨幅较大后正常回调，没有明显催化因素。

近两个多月，人民币表现强劲。人民币对美元汇率先是在2023年开年一举收复6.9元关口，紧接着又于1月9日升破6.8元。我们认为美元指数走势趋弱、我国经济修复向好、季节性结售汇意愿增强，是此轮人民币汇率快速升值的主要原因。在人民币快速升值的背景下，北上资金资金持续流入，这对于A股而言确实是利好。

但是，近期净流入外资中交易型资金比例也有所放大。上周净流入A股的201亿元北向资金中，交易型资金占比51%。参照历史情况，交易型资金大幅流入往往令市场加速上涨，但持续性较差，典型案例如2020年7月初的行情中，北向资金大幅流入，其中交易型资金占比79%，导致短期市场急涨急跌。配置型资金代表长线资金，往往稳定性较高，而交易型资金有随行情趋热加速流入的历史特征。上周配置型与交易型资金均大幅净流入，交易型资金占比明显增大，可能会一定程度上加剧市场波动。

整体来看，当前春节临近，内资情绪不高，主要由外资推动。目前各指数都在长期阻力位附近，短期可能要进入震荡。当前阶段依旧适合均衡配置。

【热点速递】

电池级碳酸锂吨价跌破50万元、下游企业盈利或回升
碳酸锂约占磷酸铁锂电池成本的50%，是最大的成本项。碳酸锂价格下滑，有望减轻下游正极材料和电池厂的成本压力。

多个转基因品种有望通过审定、种子行业迎发展机遇
政策法规的发布，为转基因商业化做好准备。随着品种审定落地，转基因种子产业迎来发展机遇。

星苹果AR/VR头显将于春季发布、关注产业链相关公司
由于VR/AR行业未来几年有望真正进入爆发期，优选价值量占比较高的光学显示、传感器等环节，前瞻选择绑定国际大客户、自身竞争力突出、具备产能保障的优质标的。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

近期国金证券财富产品中心发布了1份重点的报告：

第1份：工业气体行业稳健增长 龙头企业强者恒强

1、根据华经产业研究院数据，2010-2021年，我国工业气体市场规模从400亿元增长到1795亿元，年均复合增长率为14.6%，市场规模于 2020年达到 1542亿，占全球工业气体市场的 17.7%，取代美国成为最大的工业气体市场。

2、尽管近年来工业气体与空分气体市场稳步增长，但与发达国家相比，我国人均工业气体消费量还有较大的差距。据中国产业信息网，2021年人均气体消费量为美国的36%，西欧的42%，澳大利亚的42%。我国工业气体和空分气体市场未来仍有很大的发展潜力。

3、因为外包供气有众多优势，所以用气规模较小的中小型企业越来越倾向于选择更为经济、资源利用率更高的外包模式。2014-2020 年，我国外包供气占比已经从49%增长到 57%，外包供气已经成为我国主流供气模式。美国及欧洲等发达国家工业气体市场的外包市场占比于 2020 年已超过 80%，鉴于中国工业气体市场的外包份额仍低于发达市场及全球平均水平，中国外包供应市场仍有较大的增长空间。

4、在高强度市场竞争环境下，气体项目的平均投资回报率普遍低于跨国公司刚进入国内时的项目回报水平，因此外资企业的投资意愿大幅降低。此外，本土企业技术、品牌、项目经验快速进步，差距不断缩小也降低了外资企业的竞争优势。国内企业的市占率在不断提升。

5、当前国内工业气体市场规模稳步增长，发展前景依然广阔。且随着国内企业技术不断进步，竞争力持续提升，可关注公司份额不断扩大，强者恒强的龙头企业。

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