观点：

【市场判断】

外围方面，上周五欧美股市收盘涨跌不一，美国三大股指全线收涨，道指涨0.13%，标普500指数涨0.11%，纳指涨0.16%。

国内方面，上周五市场指数震荡上行，AI领涨。两市约2700家个股上涨，赚钱效应有所回暖。市场成交量放大到9900亿左右，较上一交易日有所放大，北向资金净流出14.41亿亿。截止收盘，上证指数涨0.55%，深成指涨0.66%，创业板指涨0.90%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为共封装光学、游戏、汽车整车等。共封装光学板块属于AI算力分支，近期走强，源于近日光通信行业市场调研机LightCounting预计，使用基于SiP的光模块市场份额将从2022年的24%增加到2028年的44%。游戏板块属于AI应用分支，大涨源于2023年以来，国内版号及进口版号恢复常态化发放。同时，近日英伟达推出服务游戏的AI模型产品，引发【AI+游戏】热浪。汽车整车表现较好，源于商务部的政策利好催化，商务部办公厅发布关于组织开展汽车促消费活动的通知。通知提出，聚焦全链条促进汽车消费。

市场领跌方向为房地产服务、厨卫电器、景点旅游等。房地产服务和厨卫电器均属于地产产业链，大跌源于前几日涨幅较大，板块有技术性调整需求。景点旅游板块走弱，也由于前几日涨幅明显，因此产生了技术性调整。

继多家中小银行接连降息后，6月8日，工行、农行、建行、中行、交行和邮储银行六家国有大行集体下调存款挂牌利率。5年期定期存款利率调降后仅为2.5%。不到一年内的两次下调存款利率源于商业银行净息差 23Q1 的快速下降，单季走低 17BP 至 1.74%，已经低于《合格审慎评估实施办法》该项目满分标准（1.80%）。稳定银行利润有其内在合理性，或也是触发本次存款利率调降的主因。在下调存款利率之后，我们认为或将有利于推动资金进入投资领域和用于实体经济，也有利于刺激消费。目前市场憧憬本周MLF利率或有下调。然而，我们认为MLF 利率下调概率较低，源于商业银行净息差扭转仍需时日，汇率尚未完全稳定。目前降息对于稳定实体经济的必要性和效果可能并不直接。如果届时MLF利率未有变化，或对市场产生负面影响。

整体来看，市场上周五震荡走强，且成交量大幅放大。上周五公布的CPI、PPI等数据低于预期，但市场不跌反涨，政策预期进一步加强。预计短期市场仍有反弹，但需要留意区间上沿的压力。

【热点速递】

宁德时代快充电池年内量产、将实现10分钟续航400公里
超快充将带动车桩高压电气系统全面升级，电源模块、驱动电机、充电桩和高压熔断器等设备、零部件的升级改动较关键。

江苏启动海风项目招标、审批问题改善有望打开行业空间
近日广东新一期竞配已经落地，增厚广东海风十四五规划，“十四五”期间有望并网20GW。同时国管海域16GW参与竞配，并形成8GW的示范项目，预计后续搭配《深远海上风电管理办法》，有望打开海风中长期空间。

华为大幅上调今年手机出货量目标、机构看好相关供货商　
今年下半年即将发布的Mate60系列将再次成为市场关注的焦点。华为旗下哈勃投资的公司有望得到技术扶持或订单的导入。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

近期国金证券财富产品中心发布了2份重点的报告：

第1份：地产宽松政策预期再起，家居板块或再迎催化

1. 一季度小阳春后，4-5月地产销售数据环比走弱，市场热度基本回落至本 轮行情启动初期水平，家居板块估值也回调至前低水平。
2. 弱现实下，地产宽松政策预期再起，家居板块估值亦有望随之修复。6月1日，青岛出台楼市新政，其中包括调整非限购区域购房首付比例、优化限售条件、鼓励棚改、试点房票制等政策。6月6日，中国经济时报发表题为《一线城市房地产限购应适时优化调整》的文章，强化了地产宽松政策的预期。我们认为，若短期反复博弈地产政策预期，家居板块可能存在阶段性 估值修复机会。政策重要观测时点可能在7月政治局会议。
3. 家居行业真实景气度如何？从一季报看，家居板块营收同比下降11%，行业景气度似乎仍未恢复，与一季度地产小阳春不符。原因主要有两点，一是去年11月至今年1月，地产及家居需求释放仍受疫情干扰；二是家居企业以发货时点确认收入，而终端零售传导至工厂订单、发货存在时滞，因此 2-3月零售订单仍未体现在一季报。板块展望：短期，随着前端订单传导，以及二手房销售、竣工修复带来的家居需求释放，板块收入增长仍具备较强确定性。中长期，地产下行背景下，家居行业进入存量时代，未来更新改造需求及份额向龙头集中将是主要看点。
4. 如何选？短期主要选择前端获客修复较好，工厂端接单及出货逐步恢复的家居企业。中长期，存量时代须寻找具备阿尔法的龙头公司，比如主营产品是否具备渗透率提升逻辑，公司本身是否有管理、营销、渠道等方面的红利有待释放。

第2份：动车组招标今年首次招标超预期 轨交设备景气度边际回暖

1. 6月5日，国铁采购平台发布动车组招标公告，拟采购时速350公里复兴号 智能配置动车组（8辆编组），85组；时速350公里复兴号智能配置动车 组（16辆编组），18 组。本次招标为今年首次招标，103 组的招标量相对于2022年上半年同比增速达255%，同时也超过2022年全年350公里复兴号的招标（92组）。
2. 今年五一假期（4月29日至5月3日），全国铁路客运量 9088.1万人次， 日均发送1817.6 万人次，比2019年同期日均增长22.1%，比 2022年同期日均增长464.4%，为 2019年以来历次假期最高。从全国重点城市五一假期的日均地铁客运量来看，今年五一期间地铁客运量平均达到 368万人次/天，同比增长139%，相对于2019 年同期增长了19%，达到近年的历史最高峰。五一的客流量爆发提振了对下半年国庆假期、年底春运客运需求的预期， 随着旅客出行需求持续释放，今年全年假期的铁路客运有望维持高位。
3. 根据2022年1月国务院官网信息，国铁集团发展改革部副主任赵长江介绍：“预计‘十四五’时期全国铁路固定资产投资总规模与‘十三五’期间总体相当”。由此预计 2023-2025年铁路投资总额约2.5万亿元，年均约8400亿元，较2022年同比提升18%。
4. 我国已主导多个沿线国家的区际、洲际铁路网络建设，其中已建成的重要代 表性项目包括非洲的亚吉铁路、老挝的中老铁路，部分建成的包括欧洲匈塞铁路、印尼的雅万高铁，连接中国、泰国、老挝的中泰高铁则正在密集建设中。后续随着“一带一路”沿线国家需求的持续提升，我国轨交建设的出海有望加速。
5. 我们认为随着国内需求的提升和我国轨交建设的持续出海，轨交设备企业有望受益。可关注整车制造企业及相关的零部件环节的龙头标的。

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