美联储的货币政策一直是全球市场的一个扰动因素。目前美联储已经连续3次暂停加息，2024年美联储什么时候开始降息？预计将降息几次？近日，中信建投证券策略首席分析师陈果在腾讯财经《首席问答》栏目中指出，对于A股投资者来说，美联储，包括美债收益率、美元指数是三个因素。这里面的重要性排序，第一是美元指数，第二是十年期的美债收益率，第三是美联储什么时候降息。因为首先美元指数直接影响到人民币兑美元的汇率，影响中国的货币政策国内的流动性和外资流入。其次，美元指数会领先十年期美债利率，十年期美债利率会领先联邦基金利率或者说联储降息动作。

　　2024年美国经济目前看大概率是温和放缓，通胀下行有一定粘性，但联储也需要下调实际利率，降低经济衰退风险。所以即使2024年通胀停滞在3%左右或者3%到4%之间，那么对联邦基金利率也是要从5%以上的水平有所下降的。

　　因此，陈果判断今年美联储将降息三次以上，但是什么时候去启动，存在一些不确定性。不过和加息周期一样，降息启动可能晚于预期，但次数可能超预期。更加确定的是美元指数已经见顶下行，实际上人民币汇率调整的低点已过，人民币今年将有升值预期，这是人民币资产的重要利好。

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