贵州省A县山高坡陡、沟壑纵横、物产丰富、生态良好，生猪产业是该县农村经济的支柱产业。近年来，受“猪周期”、全球区域性地缘冲突等多重因素影响，生猪及其饲料的主要原料玉米、豆粕等价格波动较为剧烈，给当地养殖户生产经营造成了较大影响。对于2020年11月23日才脱贫摘帽的A县来说，急需新的工具来抵御价格大幅波动的风险，巩固和拓展脱贫攻坚成果，全面落实乡村振兴战略。

　　结缘于专项帮扶

　　华西期货与A县结缘于大商所农保计划的专项帮扶项目。

　　受非洲猪瘟疫情影响，2021年，生猪现货价格波动剧烈，由年初的35元/公斤一路下跌，9月跌破10元/公斤，跌速之快、跌幅之深历史罕见，生猪养殖户面临前所未有的挑战。此外，2021年也是生猪期货上市的第一年，大商所的“农保计划”对参与主体为2019年后脱贫的原国家级贫困县的给予了额外的支持，鼓励广大养殖户参与项目管理价格风险。

　　为了充分发挥大商所政策的示范引领作用，让期货市场的风险管理功能更多更好地惠及广大生猪养殖主体，我们立即开始行动，通过生猪产业客户的介绍，接触到了B保险公司，为了让尽可能多的A县养殖主体参与，在当地农业农村局的支持下，我们最终选择与当地所有的中小规模养殖户合作。经过多方努力，“A县生猪‘保险+期货’价格险”项目于2021年8月中下旬获得了大商所的立项。

　　从筹备项目到立项，生猪价格已经明显下跌，项目立项时生猪现货价格已经下跌至14元/公斤左右，并有继续下跌的趋势，但LH2201合约价格高于现货价格，我们认为该时段开展项目也许能较好发挥“保险+期货”的功能。为抓住时机，我们同B保险公司秉持“急事急办、特事特办”的服务理念，短时间内便完成了合作协议签署等多项前期工作。该项目也是A县的首个生猪“保险+期货”项目。

　　该项目共计承保生猪3211头，现货货值约534万元，保险时长为一个半月，保费规模为32万元，其中70%的保费由大商所支持。项目运行期间，生猪供过于求，价格大幅下跌，令人欣慰的是，最后共产生赔付约73万元，弥补了A县养殖户因猪价下跌产生的损失。值得一提的是，该项目还入选了人民银行中航研究局普惠金融改革典型案例集，这也是对我们工作的肯定。

　　深化于成本保障

　　生猪价格保障有了解决路径，那饲料成本呢？

　　2022年以来，由于俄乌冲突持续，全球农产品价格波动剧烈，且疫情导致农产品国际航运难度加大，到港量不稳定，玉米、豆粕价格持续上行。尤其是2022年7月以来，豆粕现货价格一路上行，7月初为4121元/吨，到9月中旬已涨至4900元/吨左右，玉米现货价格也一直保持在历史高位2780元/吨。

　　基于2021年良好的合作基础，我们与B保险公司决定再次合作，尝试利用“保险+期货”来解决猪饲料原料价格上涨的风险。2022年9月，由我们牵头，联合另一家期货公司，在A县落地了大商所“农保计划”养殖分散项目。

　　该项目承保玉米1147吨、豆粕492吨，玉米、豆粕现货货值分别为325万元和196万元，保费规模28.6万元，其中70%的保费由大商所支持，当地13户投保户自缴保费的30%。项目运行期间，现货端玉米和豆粕价格小幅上涨，饲料成本相应上升，最终获得赔付13.18万元，保障了养殖利润。

　　值得一提的是，该项目中部分养殖户2021年也参与了项目，从利用“保险+期货”保护生猪价格到保护猪饲料价格，更加全面深刻地认识到了“保险+期货”的作用，项目也获得了当地政府的认可。

　　多方护航产业发展

　　持续两年的投入，如何扩大范围和规模呢？

　　2023年3月，A县人民政府印发《A县生猪“保险+期货”价格保险方案》（下称《方案》），为参与“保险+期货”项目的养殖户提供保费支持。《方案》的出台也让我们备受鼓舞，一方面，我们通过努力，让A县政府部门进一步提升了对“保险+期货”模式的认知和认可；另一方面，作为大商所的会员单位，我们促进了大商所政策以点带面作用的充分发挥。

　　2023年3月和6月，在《方案》的指引下，我们继续携手B保险公司，迅速落地了两个政策性生猪“保险+期货”项目，承保生猪3000吨，涉及生猪现货货值5343.6万元，保费规模约285万元，最终项目实现赔付约310万元。通过开展生猪“保险+期货”，在有效发挥财政资金杠杆作用的同时，切实保障了A县生猪养殖户的养殖收入。

　　走多远都不能忘记来时的路。在2023年大商所“农保计划”额度紧张的情况下，我们继续在A县引入大商所支持资金，开展饲料养殖专项项目。项目在2023年8月正式落地，涉及生猪约480吨，现货货值约840万元，保费规模约42.9万元，70%由大商所支持，保险周期两个月，最终产生赔付37.8万元。

　　连续三年耕耘，从刚开始当地政府和农户的不信任，到目前项目全面开展，我们倍感欣慰。我们相信，未来在当地政府和大商所的大力支持下，在“保险+期货”的护航下，A县生猪产业发展将更加平稳健康，为该县农村经济增长和全面推进乡村振兴提供坚强支撑。（华西期货供稿）