板块逻辑：本周除有色外其他多数板块下跌，黑色领跌。 　　1.工业品：1）贵金属：从大类配置的角度看，贵金属值得多配，以对冲政治及经济上的风险；而从短期驱动来看，美联储偏鹰表态的情况下，贵金属相对承压，可回调布局，白银相较黄金更具配置价值。2）基本金属：受强美元和强美债的影响，有色金属普遍回落。铜、铝、锌等传统金属有供应扰动，可以等待回落后做多的机会，但难趋势性上涨；而镍和碳酸锂等新能源金属仍处于供需宽松的大背景下，偏弱运行，警惕阶段性补库可能带来高弹性反弹。3）黑色：已转入震荡，钢厂补库一定程度支撑原料价格，恐难深跌，但亦无趋势性上涨机会。4）能化：关注原料对板块整体估值的影响。油价已进入较低价区间，基本面仍旧偏空，但需警惕供应端事件爆发引发高弹性上涨，带动板块估值的提升。化工品来看，由于目前多数品种期现价差较小，且处于大扩产逻辑下，利润提升空间有限。 　　2.农产品：1）粕类：国际供给博弈，预期大增产，若后期无实质天气扰动，中期驱动向下，蛋白粕跟随国际成本端驱动向下。2）玉米：美玉米产量再度上调，库销比回升，美玉米期价中心下移；国内产量增加，下游需求偏弱，贸易商收购意愿不高，短期政策收储提振市场情绪，震荡运行。3）生猪：供应宽松，成本支撑，弱势震荡。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。