2024-01-16 期货日报网

1月13—14日，中国首席经济学家论坛2024年盛会在上海举行。会上，与会专家表示，虽然2024年全球经济依然存在较多不确定性，但人民币汇率压力较低。

在IMF原副总裁、约翰霍普金斯大学教授约翰·列普斯基看来，近年来，在多因素的影响下，全球政经环境发生巨大变化，世界经济格局正经历重塑。

在这样的环境下，汇丰银行大中华区前首席经济学家、中国首席经济学家论坛副理事长屈宏斌表示，过去30年享受的全球化红利，即高增长、低通胀、相对稳定的商业环境不复存在。未来，“我们将不得不面临一个低增长、高通胀、风险相对较高的全球环境”。

对此，约翰·列普斯基表示认同。在他看来，未来全球经济温和发展大概率成为长期事件。至于2024年的全球经济，“当前仍存在许多不确定性”。

事实上，在高盛中国首席经济学家闪辉看来，本轮经济周期与以往有较大不同。“本轮周期全球主要经济体普遍是高通胀，达到6%、7%，下来的速度也非常快。与此同时，劳动力市场比较健康，失业率并未大幅上升。站在这个节点看去年、前年，全球经济其实经历了一个疫情背景下的周期，各方面的供给侧都遭受巨大冲击，尤其过去的一年是一个修复的过程。”闪辉说。

对此瑞银证券首席经济学家汪涛表示认同。在她看来，受疫情期间全球极度宽松的货币和财政政策影响，美国和欧洲的通胀高企，不过近两年已开始有所修正。

到了2024年，闪辉表示，此前很多方面的影响将处于退却的过程。目前看来，整体退却速度超预期乐观。考虑到美国经济以消费为主，居民收入增速在2023年开始稳健。加上美国目前产业链在修复，房租在上涨，劳动参与率在恢复，“通胀还有下行的空间”。

“瑞银全球的观点，预测美国今年的通胀在年底之前回到2.5%。”汪涛补充道。

至于近期市场非常关注的美联储降息路径，闪辉预测，美联储将于3月开始降息，或在3月、5月和6月降息三次，全年有5次降息。她说，但如果美国通胀有上升的迹象，降息步伐也可能放缓。此外，欧洲也与美国相似，欧央行在4月开始降息，步伐会更快。

对于2024年美联储的降息步伐，汪涛表示了类似看法。她认为，美联储将于今年3月份就开始降息，且今年降息幅度将非常大，大概率降275个基点。此外，“不管美联储降息降多少，今年美国国债收益率会下行，而且已经开始下行”。

考虑到这样的情况下，为支持中国经济增长提供更多的空间，汪涛预计，今年国内也会有小幅的降息降准，并且在这样一个大的背景下人民币对美元会略有升值。

对此，工银国际首席经济学家程实表示认同。在他看来，2024年的趋势对国内是有利的，给了货币政策更大的空间，汇率贬值的压力明显降低，趋势性的问题有一定的共识。

在他看来，对于中国来说，2024年是非常重要的宏观经济拐点。从全球大势看，是从之前的混乱逐步走向有序的转折之年。从政策看，无论财政还是货币政策都是非常重要的方向性转变的一年。从全球贸易看，是恢复到趋势性增长阶段的一年。从全球产业看，是新陈代谢加速的一年。从金融市场看，是风险偏好逐步回归的关键一年。

在当前以区域经济一体化为核心的新型全球化中，我国一直宏观着眼坚持去做长期正确的事（“一带一路”），微观着手细致地去做顺势而为的事（创新且细致地根据市场需要做好细分领域服务等），且目前取得了不错的成效。即使目前部分市场人士认为中国出口仍存在一些调整的可能性，程实依然对2024 年的中国出口维持乐观判断。

在鹏扬基金首席经济学家陈洪斌看来，全球经济在整个2024年相对比较确定：物价水平是明确的，总需求收缩是明确的，衰退的风险是明确的，债券确定性向好。但就中国而言，虽然短端上面临一些需要克服的问题和挑战，但中国经济稳定复苏向好的态势没有改变。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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