本周铁矿石价格五连跌，市场情绪转悲观。一方面是市场担心钢厂减产负反馈，另一方面宏观层面缺乏新的利好刺激，因此价格有所回调。但五连跌后价格企稳，下方空间有限。基本面上，铁矿石发运在12月末冲量后季节性大减，叠加FMG火车脱轨事故发运加速滑落，供应量在季节性低位。需求端，如上周所说，本周铁水产量回升钢厂利润回升，钢厂集中减产检修的阶段接近结束，铁水产量下降速率最快的时点已结束。库存端，港口继续累库，钢厂补库至季节性正常水平，补库驱动走弱。因此综上，铁矿石下方空间有限，在黑色系商品中相对抗跌，但继续向上目前看缺乏钢厂进一步补库和宏观驱动，预计铁矿石价格维持高位震荡。空单观望。

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