2024-01-15 期货日报网

1月13日，2024年中国首席经济学家论坛年会在上海举行，多位首席经济学家在演讲中展望了今年中国经济走势。

中国首席经济学家论坛理事长连平认为，2024年有“五双”因素值得期待。这“五双”因素对推动2024年国内经济保持平稳增长，能够发挥非常积极的作用。

一是财政政策和货币政策双向扩张。2024年财政政策扩张基调非常清晰，财政政策的积极态度会拉动数倍的社会资源，包括金融等相关资源投入经济运行领域。货币政策要配合好财政政策，也必须实施较大力度的扩张。货币政策与财政政策的协调配合能够更好地符合经济运行的实际需要。

二是货币政策领域“双率”携手下调的可能性比较大。连平表示，总体来看，2024年我国准备金率和利率都会下调，准备金率下调的机会和空间可能更大，相关政策掣肘更少。考虑到美联储降息可能在今年二季度或三季度开启，意味着美联储利率水平将在上半年维持高位，我国利率政策可能会考虑这一因素。其中，负债和存款利率的下调幅度或更大，以刺激投资和消费，同时有助于保持银行体系的合理息差。

三是投资的双驱动。“2023年房地产投资持续承压，基础设施投资相对稳定，制造业投资增速表现较好。”连平说，预计2024年基建投资增速会明显加快，制造业投资将继续保持不错的水平。

四是消费和出口双企稳。连平表示，2023年消费增长在低基数效应下呈现反弹，2024年预计消费将继续保持平稳恢复。出口方面，预计2024年出口继续保持韧性，增速将保持相对平稳。全产业链优势、中高端制造水平的不断提升、出口市场多元化战略逐步见效等，都将对出口形成支撑。

五是物价双回温。连平介绍，2024年随着需求进一步恢复，叠加政策多方面的支持，预计CPI将出现温和上涨。PPI方面，红海冲突对能源供给、运输等方面形成一定压力，在低基数效应之下，预计2024年PPI回升是大概率事件。

“2024年美联储、欧洲央行的货币政策将从加息转向降息，国内的宏观政策扩张性很明确，在这两方面因素的影响下，人民币很有可能呈现升值态势，将给今年的经济运行带来许多积极因素。”连平说，市场普遍预期2024年中国GDP增速将在5%左右，能否实现这一目标主要取决于房地产的复苏企稳、金融市场与民营企业的风险缓释以及货币政策与财政政策的协调配合三方面变量。

高盛首席中国经济学家闪辉也表示，高盛预期中国2024年的经济增速将达到4.8%，其中需要房地产稳健、全球贸易增长、财政货币政策的支持。

具体从房地产市场来看，中国首席经济学家论坛研究院院长盛松成介绍，我国房地产市场逐渐企稳，目前已经呈现出逐渐恢复的迹象，房地产景气度小幅提升，新房售价微涨，房地产销售正在好转。但本轮房地产调控从2020年开始，整个过程将需要4—5年时间逐渐平稳下来。

“本轮房地产调控是趋势性的，不是周期性的。”盛松成认为，从均衡发展的角度来看，我国未来不可能再通过房地产大幅拉动经济增长，应使资源更多流向先进制造业和现代服务业，这也是本轮房地产调控的目的。“本轮房地产调控是必要的，房地产市场在逐渐企稳，长期可能呈L形态势。”他说。

瑞银证券首席经济学家汪涛表示，我国的货币政策和利率政策应该以国内的经济为主，现在面临的最大挑战是如何稳定房地产、稳定预期、稳定经济增长。在预期好转的情况下，人民币对美元仍能保持相对稳定。另外，今年美国国债收益率会下行，而且已经开始下行，这将为中国货币政策调整、为中国经济增长提供更多的空间。

出口方面，兴业银行首席经济学家鲁政委认为，今年出口的同比增长将是“三驾马车”中与2023年相比变化最大的，这背后最强劲的支持力量来自两方面。一方面，欧美通胀下降，但经济保持韧性，在需求方面提供了保证。另一方面，从产业周期来看，全球TMT产业在去年一季度后开始进入回升通道。TMT产业在我国工业产值中占10%—13%，这个行业景气度的改善会成为支撑中国出口非常重要的力量。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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