2023年12月份美国整体CPI同比增长3.4%，高于市场主流预期的3.2%以及前值3.1%；核心CPI同比增长3.9%，低于前值4%但高于市场主流预期的3.8%。整体CPI和核心CPI六个月环比折年率分别从11月份的3.1%和2.9%回升到3.3%和3.2%，意味着在经历2023年大部分时间的持续下行之后，美国通胀在2023年底呈现出低位反复现象。分类别看12月份能源CPI环比回升0.4%，红海航道堵塞再次扰动国际供应链并推升大宗商品价格；二手车价格环比回升0.5%，为连续两个月回升虽然回升幅度较11月份的1.6%显著收窄，2022年下半年以来对美国通胀降温起到重要作用的二手车价格下行可能告一段落；核心商品CPI环比下跌0.1%，中国生产能力恢复继续施压全球通胀；住宅CPI与核心服务CPI环比均持平于11月份读数，并处于2023年3月份以来的高水平区间，意味着服务业通胀还看不到明显降温的迹象。12月份CPI数据说明虽然美国通胀降温已经取得很大成就，但最后一公里的路程可能异常崎岖，美国内部扩张性政策、外部供给链扰动以及国际政经格局变迁使得美国中期通胀中枢持续抬升，美联储因此可能必须提高通胀容忍度。

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