宏观

　　1、美联储又有官员发声给降息预期降温。目前3月降息预期稳定在60%左右。海外金融市场大致稳定，静待周末美国通胀数据来给出最新指引。

　　2、数据方面，IFO称德国12月住宅建设信心指数降至56.8，处于历史低点，11月德国工程公司订单再次急剧下滑，同比下降13%，德国低迷形势持续。

　　3、消息面，胡塞武装攻击了美、英护航舰队，并打击以色列港口。本周胡塞与航司分别谈判，同意在航司承诺不前往以色列的情况下保证其航行安全，但同时其又有新的攻击商船行情。整体看美以和胡塞双方的军事行动都在升级，冲突扩散的风险在增加，但在与以色列划清界线后，红海航运有所恢复的预期其实是增加的。

　　现货

　　1、LME铜库存继续减少，目前降至16万吨下方，因前期中国进口盈利较高，刺激出库。但近期中国港口现货溢价已快速下跌到60美元附近，市场关注点转向中国的库存进展。

　　2、沪铜价格下跌后刺激下游补货兴趣，但采购没有持续性，今日买盘即转弱。现货进口盈利仍超300元，持货商积极兑现，现货贴水扩大到80元。精废杆价差830元，铜厂库存增加，呈现供需两弱状态。

　　3、消息面，郑州、洛阳等地又启动应急响应，下游加工企业开工受限。部分下游企业已准备提前放假，消费逐步减弱。

　　4、结论：宏观暂无驱动，美元技术性反弹未结束，短线偏压力。现货供需两弱，68000下方沪铜比价明显转强，精废价差重回替代水平下方，体现了低库存对价格的支撑。但下游即将放假，短期不支持持续走强，可能还需要更低位置吸引下游补货。67500下方技术支撑区，维持按需采购，等待累库情况，中线逢低多头思路。

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