一、关注点

　　1)供应方面：昨日泰国原料胶水价格持稳，杯胶价格下跌0.5泰铢/公斤。云南产区停割原料胶水价格暂无。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定，二者价差1000元/吨(0)。胶水交割到RU01合约海南利润495(-373)元/吨。

　　2)需求方面：预计本周期轮胎样本企业产能利用率将逐步提升。元旦假期检修企业多在月初逐步复工复产，产能利用率处于逐步提升阶段，将对下周期样本企业产能利用率提升形成一定拉动。

　　3)库存方面：据隆众资讯统计，截至2024年1月7日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量67.21万吨，较上期增加0.85万吨，环比增加1.28%。保税区库存环比增加0.7%至11.49万吨，一般贸易库存环比增加1.4%至55.72万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少2.59个百分点；出库率减少2.13个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.69个百分点，出库率减少1.15个百分点。

　　核心逻辑：国内外产区原料价格涨跌互现，半钢胎产能利用率小幅走低，青岛库存小幅去库，中国社会库存小幅累库。

　　二、价格表单

　　价格方面，昨日天然橡胶现货价格下跌(全乳胶12550元/吨，-350/-2.71%；20号泰标1525美元/吨，-25/-1.61%，折合人民币10828元/吨；20号泰混11970元/吨，-230/-1.89%)。青岛库存由降转累，供应压力渐增，下游需求低位开工，场内看空氛围浓厚，价格走跌。

　　市场方面，昨日进口美金胶市场报盘下跌为主，泰标升水混合，买盘低价询盘接货。进口干胶人民币市场报盘下跌，套利盘平仓出货，买盘换月，实单成交价格走弱，轮胎厂逢低备货。天然橡胶现货市场价格下跌，市场上22年全乳，买盘较少，越南胶现货3L报盘下调，盘后成交尚可，多贸易商轮仓换月为主。天然胶乳现货市场交投氛围一般，期货盘面下行，拖拽市场交投信心，且下游需求表现疲软，制品工厂对采购高价原料心态抵触，市场心态偏空，实单商谈重心小幅下行。

　　三、行情展望

　　预计短时天胶市场存震荡走弱预期。国内产区迎来冬季停割期，泰北部及越南进入落叶期，但原料价格高位导致工厂利润持续倒挂，胶价驱动有限。国内社会库存回升，青岛深色胶出现累库拐点，浅色库存同比去年上升。下游轮胎市场销量走低，工厂生产开工下滑进入淡季，需求牵制。随着市场利好情绪释放后趋于理性，短期供需偏弱压制，胶价存震荡走弱预期。

　　四、数据日历