美联储会议纪要及官员发言弱化降息预期，或旨在构筑隐含利率新平台：1）美联储议息会议纪要显示内部分歧及货币政策路径不确定性：对于经济及劳动力市场，美联储预计2023Q4GDP增长或边际放缓，但当前劳动力市场仍然吃紧。美联储对经济的定性符合对经济的中性预期，逐步降温并软着陆。对于货币政策，美联储表示年内或降息，但仍面临权衡：通胀回落背景下，几乎所有成员的基准预测显示2024年底前降低利率是适宜的，部分官员表示美联储后续或面临通胀-失业双重使命的权衡，即在供应链及劳动力市场再平衡背景下，通胀变动方向取决于总需求方向，若利率过于具有“限制性”或将触发萨姆规则；因此，维持利率高位时长尚存不确定性：一些官员预计当前经济状况或支撑利率维持高位“比现有预期更长的时间”，个别官员还表示对于维持利率市场不确定性或持续存在。2）美联储巴尔金发言态度鹰鸽微妙转变：本周早些时候巴尔金表示软着陆看起来更有可能，但并非必然，美联储进一步加息的可能性仍然存在，而后巴尔金表示随着经济正常化，美联储也应该使利率正常化，经济再加速似乎不太可能。市场利率预期受ISMPMI及非农数据博弈而震荡，根据CMEFedWatch，当前3月降息概率由高点74%降至62.3%。

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