本周三大油脂再次回落，豆油和菜油主力合约2405再创新低。整个油脂市场仍然面临着供应充足而消费清淡的现实，价格走势保持低迷。 　　马来西亚棕榈油局（MPOB）将在1月10日（下周三）发布官方棕榈油供需数据。分析师们预计马来西亚12月底的棕榈油库存可能进一步下降，因为产量下降幅度超过出口下滑的幅度。12月底棕榈油库存为237万吨，环比降低2.28%，产量估计为160万吨，环比下降10.31%。出口量估计为134万吨，环比下降4.39%。马来西亚去库存缓慢，对价格提振作用有限。 　　市场也在等待USDA公布的美国季度谷物库存和月度供需报告。11月7日美国农业部预计2024年美国大豆播种面积为8700万英亩，比2023年增加340万英亩。如果大豆播种面积增长的预期成为现实，将预示着2024年秋季大豆供应有望恢复性增长，从而制约大豆价格的反弹空间。南美天气炒作降温，巴西和阿根廷降雨有利于大豆播种和生长，作物状况继续改善。虽然更多机构在调低巴西大豆产量预期，但全球大豆产量仍可能创纪录，2023/24年度全球大豆供应趋于宽松的预期就不会改变。 　　菜油基本面清淡，缺乏故事，建议空头配置。主要产区油菜籽供需没有太大矛盾。国内方面，菜油库存高企，菜籽到港导致港口库存继续增加，榨利开始亏损，菜油承压格局不变。 　　油脂板块本身缺乏任何可能推动其走高的重大支撑消息，以区间波段操作或者观望。以P2405为例，围绕7000元附近窄幅震荡整理，仍不排除会有向下再次破位的可能和风险。关注下游需求和主产区天气情况。月间仍以反套为主。

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